四川省|四川房地产一哥神操作，277亿巨债压顶，超14亿的资产仅1元甩卖四川省

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文/BU审核/子扬校正/知秋

12月23日，蓝光发展的一则资产出售公告引起了广泛的关注。

蓝光发展神奇操作据公告显示，蓝光发展计划以1元的价格将手中重庆炀玖商贸有限责任公司100%的股权，转让给重庆悦宁山。
炀玖商贸的账面上还躺着14.84亿元的净资产，却被1元贱卖。蓝光发展的这一神奇操作立即引起了上交所的关注。
1月4日蓝光发展解释称，这次承债式收购能为公司降低91.91亿元的负债，帮助公司解决困难项目的建设与交付难题，而非是损害上市公司的利益。

而从公司财报来看，如今蓝光发展的确是巨债压顶。到2021年末时，其仍有277.39亿元的到期未能偿还的债务本息。仅凭蓝光发展账面上几十亿元的资金，完全不足以偿还如此高的债务。
由此来看，蓝光发展的这一举动的确是出于无奈。
谁曾想到，昔日的四川房地产一哥竟然被债务逼到了这样的地步。
蓝光发展境况糟糕如今的蓝光发展，怎一个“难”字了得。负债、拖欠工资、项目烂尾、亏损等等，无一不在折磨着蓝光发展。
据了解，到2021年9月末时，蓝光发展的负债规模已经达到了1846亿元之高。但是，公司账面的资金只有75.97亿元，蓝光发展根本没有还债的能力。

同时， 2021年前三季度蓝光发展还一举亏掉了67.05亿元，这更是让其雪上加霜。
资金拮据的状况让蓝光发展拖欠工资、项目烂尾、官司缠身等等。如今的蓝光发展无疑是强弩之末。
然而谁曾想到，就在2019年时蓝光发展一年的净利润还有34.59亿元，同年其销售规模为1015.37亿元。
当时的蓝光发展在房地产市场中，无疑是“一哥”一般的存在，是中国房地产百强企业。
然而，短短两三年的时间蓝光发展为何成了这副模样？
成也扩张，败也扩张【四川省|四川房地产一哥神操作，277亿巨债压顶，超14亿的资产仅1元甩卖】蓝光发展之所以能有如此庞大的体量，源于公司的高速扩张；而其如今会有这样的窘境，也是这场扩张惹的祸。

2015年，蓝光发展成功借壳上市。看着忽然涌入的大笔资金，蓝光发展的野心快速膨胀，它不愿意在拘泥于四川，而是想要要走向全国。
于是，蓝光发展开启了全国化扩张的征途，疯狂加杠杆扩充规模。
彼时，房地产市场已经显露出下行态势，高杠杆大举扩张的模式早已经不适应时代的需要。而且，高杠杆带来的往往是高负债，这对公司来说无疑是一个巨大的隐患。
然而，当时的蓝光发展已经被一时的风光冲昏了头脑，根本没有收手的意思。
随着蓝光发展规模的日益壮大，公司的负债也水涨船高，其背负的债务最高时已经突破2000亿元。

在近两年来，政府监管收紧、全球疫情持续、房地产进入下行周期等等问题接连而至，蓝光发展内里的“雷”一下子被引爆，将蓝光发展炸得毫无还手之力。