在小米招股书公布前一周，雷军曾公开表示，小米整体硬件业务的综合税后净利润率每年不超过5%，被认为是为小米上市做铺垫 。如今，不到三年的时间，小米已经大张旗鼓地冲刺港股IPO 。雷军自作主张的背后，是小米为什么急着上市？相比2016年，小米在2017年的表现非常抢眼 。上市前，小米主要依靠融资来带动估值增长 。
如果对电池质量要求好，不喜欢折腾，直接去小米售后更换原厂电池 。如果对电池质量要求不高，可以购买第三方电池自行更换 。等于自己更换电池，节省了小米售后40元更换电池的人工成本 。小米售后更换原厂电池价格69，人工成本40元，总价109元 。
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一小米上市是资本市场一个老生常谈的话题，尽管外界猜测满天飞，但雷军一直非常淡定 。2015年5月13日，雷军在接受媒体采访时公开表示，“一个好的企业需要10年左右时间发展，小米五年内不上市 。”如今3年不到，小米就大张旗鼓冲刺港股IPO，雷军自食其言的背后，小米为什么着急上市？又为什么选择现在上市？首先看营收，2015年-2017年，小米营业收入分别为668.11亿元、684.34亿元、1,146.25亿元，呈逐年递增趋势 。
2015年-2017年，小米经营利润分别为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元；对应的净利润分别为-76.27亿元、4.92亿元、-438.89亿元 。可以看出，营收递增没能拯救小米亏损的窘境 。相较2016年，小米2017年业绩非常抢眼 。总营收较2016年同比增长67.5%，经营利润较2016年同比增长222.7% 。
但在激烈的市场竞争中，小米这种快速增长是否还能保持住，目前还是一个大大的未知数 。二再看业务构成，小米招股书显示，公司业务主要包括智能手机、loT与生活消费产品（新零售业务）、互联网服务三大板块，这三大业务板块即雷军口中的“铁人三项” 。在小米2017年的收入构成中，以手机为核心的硬件业务占比为70.3％，新零售业务占比为20.5％，互联网服务占比为8.6% 。
由此可见，硬件业务收入仍是小米主要的收入来源，在总收入中占比超过七成，这与小米在招股书中宣称的互联网公司定位存在差距 。通常，互联网公司毛利率偏高 。小米的毛利率仅为13.2%，而互联网公司标杆苹果公司的毛利率达到40%，尤其AppStore的毛利率高达90%以上，小米与苹果在毛利率方面差距相当大 。单看硬件收入一项，小米想保持长期增长也不乐观 。
国际知名研究机构StrategyAnalytics的最新研究报告指出，2017年Q4全球智能手机出货量年同比下降9%，达到4亿部 。这是智能手机历史上跌幅最大的一次 。近日，工信部旗下中国信息通信研究院发布了《2018年3月国内手机市场运行分析报告》 。报告显示，在今年第一季度，中国智能手机出货量为8187万部，同比下降27.0%，创下季度最大跌幅 。
苹果手机长期霸占国际市场已成常态，即便是在国内市场，小米销量也排在华为、OPPO和vivo之后，在智能手机销量整体下滑之际，小米硬件业务想保持长期增长也很困难 。2015年，小米新零售业务和互联网服务在总收入中占比仅有两成，经过两年发展，占比只提高了10%，短期内很难超越硬件业务收入 。小米招股书面世前一周，雷军曾公开表示，小米每年整体硬件业务的综合税后净利率不超过5%，算是为小米上市提前铺垫 。
小米宣称自己是互联网公司，最大原因是互联网公司比硬件公司估值高很多 。但小米现在就以互联网公司身份亮相，明显存在概念炒作嫌疑 。三舆论保守估计，小米上市后最低估值为700亿美元，最高估值将超过1000亿美元 。小米的高估值能否站稳脚跟，也在资本市场饱受争议 。还是拿苹果手机举例说明 。目前，苹果公司是世界上最大的互联网公司，公司总市值为8670亿美元 。
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