分拆,应该是监管层希望资本市场活跃的一个手段,对于原上市公司而言,未必是好事,反而李龙飞的作用更大 。从“主题性”角度来看,一个新概念,比如分拆主题刚出来,市场肯定会有热炒,诸如涉及子公司或者投资标的上科创板刚出来炒了半年多,结果,依旧跌回原形,典型的如张江高科,分拆概念也是一个道理 。从分拆本身来看,不利有以下几点:第一,股权稀释,
因为你在你的原始股拆分上市的过程中必须发行新股,必然会导致原持股比例被稀释,公司原股东的利益被稀释 。第二,以过去为例,持股51%以上可以合并——营收和利润可以合并,这将改善估值模型或有利于市值 。但拆分后会变成“投资收益”,一旦拆分上市,也会受到市值的刺激 。但拆分完成后,必然造成:第一,拆分完成后,收入或利润不再合并,未来投资收益按照摊薄股权自然增减而增减 。
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