华为消费者业务CEO余承东曾表示，“那两年太糟糕了，手机利润率还不如银行贷款利率，把这些钱存到银行里，利息都会比手机盈利要高 。”华为手机能熬过5年的转型期，离不开华为集团的财力和技术上的支持 。
在孙燕飙看来，如今手机行业只有两个活法，一是抱大腿，二是自己成为大腿，除此之外没有第三条路 。
过去几年，手机行业主要的融资方式还包括政府招商引资和供应商补贴 。
1月2日，据媒体报道，魅族科技将获得超过1亿元注资，目前仍在走程序，珠海市政府将会注资支持魅族发展，目前投资方案已经谈妥 。对此，魅族科技表示，目前不方便回应 。
2017年8月，成都市政府投资锤子科技6亿人民币，随后，锤子把位于北京、深圳等地的行政、供应链、研发、设计等总部管理和服务部门整体迁入成都，入驻办公人员约200人，约占此前锤子科技团队的一半 。成都市政府投资锤子科技的初衷，在于打造电子信息产业生态圈 。
而2014年以来，电信运营商随着营改增税改、利润减少，不再热衷于和手机厂商捆绑，补贴销售 。手机市场完全自由竞争，没有谁可以靠着运营商的关系过活 。
据全天候科技了解，2016-2017年，在手机烧钱大战凶猛之时，手机行业还存在另外一种隐性融资手段：以单个手机项目为主体进行项目制融资，即以发布一款新机预计可实现多少销量为目标，向上游供应商和合作伙伴进行融资 。
有供应商告诉全天候科技，以往手机项目的“战略投资者”不仅包括供应链参与方，还包括一些美国和香港的热钱，“但今年寒冬的状况下，此类融资也比较少见了” 。
04.性价比纠结
国内手机圈的互联网化始于多年前的小米 。凭借极致的性价比和互联网销售模式，小米手机一度在2014年前后以14.79%的市场份额问鼎中国手机市场销量冠军 。一时间，“互联网思维”也成为热词，也成为众多企业的模仿对象 。
不过，仍有不少企业感受到了销售规模的虚幻 。
刘作虎谈及规模和风险时表示，“做企业，最核心的不是追求规模，而是要健康 。做2000万、3000万（规模），最后不挣钱，有意义吗？最后给员工发年终奖给大家去发市场份额吗？”
从2017年开始，面对上游元器件涨价、美元汇率飙升等外部因素，手机品牌纷纷提价 。千元机面临技术瓶颈，进一步加大研发力度，需要额外的资本投入 。而资本寒冬下，各种融资渠道都在收窄 。
到2018年，手机行业原有的支点——性价比已经失效，进而造成了诸多困境：利润贴地飞行、创新不明显导致消费者换新动力不足、同质化严重、工匠精神缺位……一夜之间，众多手机厂商都在急剧变化的市场形势下无所适从 。
实际上，小米上市之后，已很难继续保持其超强的“性价比”策略 。一方面，小米手机也面临增长乏力的问题，同时无法继续加持小米的硬件价格战 。
今年以来，小米手机的表现进入下行通道：IDC 数据显示，一季度，小米手机中国出货量增速达到 40% 以上，二季度降低到 2%，三季度同比下滑 10.9%，在华米 OV 当中表现最弱 。
另一方面，资本市场和投资人也不允许小米利润过低 。
“性价比不顶用了，面对荣耀这样同样性价比极强的手机对手，小米的危机感应该更强 。”一位手机评论人士说 。
在2017年之前，四大厂商以价格区间为标志，有一个相对明确的标签：华为主打高端商务市场，OPPO、vivo是中端市场，荣耀、小米主打低端市场 。
但今年以来，OPPO、vivo 和小米、荣耀都在上探高端市场，寻求品牌的高端化 。华为过去在高端市场只需要面对三星、苹果的竞争，现在 OV、小米都来抢地盘了，在4000 元以下的市场，他们的界限越来越模糊，拼成了一锅粥 。
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