一方面，游戏业务一直在小米集团中的存在感并不太强；另一方面，从招股书来看，游戏的确还算不上小米的核心业务，2018年1-3月游戏在互联网服务中的收入占比为23.85%并不高，而互联网服务业务（广告推广、游戏及其它）占公司营收的比例仅为9.39% 。
而且仔细看小米提交的长达655页的招股书，“游戏”一词被提起了359次，这从侧面证明了游戏之于小米并非不重要 。
尽管互联网服务收入占比较低，但是我们也发现互联网服务业务的毛利率整体是非常可观的，而游戏业务在报告期内的毛利率也达到了40%之上，相比之下2017年小米手机毛利率为8.8% 。招股书显示，报告期内收入金额倒是持续上升，2015、2016、2017的收入分别为13.34亿元、21.34亿元、25.46亿元 。
此前，雷军之前曾提出“硬件综合净利率不超过5%”的说法，那么手机硬件的利润一旦被压低，现金流可观、利润高的游戏业务在未来很有可能承担起财报中拉高毛利率、净利率的主力角色 。
如果说手机和IoT是聚光灯下小米的未来，那么游戏则是小米一直低调前行，同时又具有极大拓展潜力的业务 。回顾过去4年，小米游戏过得怎么样了？
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和其它公司大张旗鼓发力游戏领域不同，小米互娱的开局低调了许多 。
2012年9月，小米手机销量突破400万，依靠手机硬件的一波助推，小米游戏中心的流量日渐提升 。彼时，他们更多扮演的是一个渠道的角色，也正是看准了移动游戏爆发的机会，小米互娱表示要搭建一个玩家的聚集地 。
小米游戏中心的前身是北京瓦力网络科技，早期小米游戏中心内游戏类App的运营也一直由瓦力网络负责 。而当时这家公司的CEO刘泱，也是如今担任小米副总裁分管小米互娱的尚进的太太 。
曾在金山做过雷军技术助理的尚进，中间曾一度离职加入畅游、创业成立麒麟游戏 。
在2013年他又再次回到了雷军身边 。这一年刘泱因生二胎回归家庭，作为丈夫的尚进代替妻子出任小米游戏总经理 。回归之初，尚进面对了大量的质疑 。有玩家专门发帖直言尚进想抱雷军的大腿 。
小米游戏中心在当时与其他应用商店并无差别，渠道的属性是大家对小米最大的认知 。而独代和联运，也是小米当时对外合作的主要方式 。但是，这样的模式却并不能成为小米游戏中心的核心竞争力，缺少用户沉淀，在重度游戏上不如九游、当乐这样的传统渠道，而手机销量所限，用户量又不如91、360这样的应用商店 。
这样的情况，在尚进回归之后开始有了转变 。
关于游戏，据说雷军对尚进说的很坚决：“游戏领域无论如何都要做大，做什么事向死而生就对了 。”小米做游戏有两个战略：第一，利用小米的品牌塑造能力，给用户提供独特的内容服务；第二，不自研，但是要为用户提供生态产品 。
从加入小米开始，尚进就开始不愿以“渠道”自称，“到了小米之后，所有朋友见面都会问我一个问题：能不能给量？”这时候，小米互娱开始弱化自己的渠道属性，决定在投资和独代上发力 。
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2014年2月，瓦力和小米融合，小米互娱成立，意味着小米的游戏业务迎来了第一次大改 。在此之前，小米才刚刚联合金山软件，对西山居战略投资2500万美元 。
尚进的运气不错，2014年投资的第一个项目是天马时空研发的《全民奇迹》 。天马时空CEO刘惠城跟尚进第一次接触，是因为尚进通过恺英知道了天马的存在 。见面后尚进从晚上9点一直聊到夜里2点，聊如何做《天龙八部》，如何做产品，当时都犯过哪些错误以及一些心得，令刘惠城记忆深刻 。
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