这一点李嘉诚经营的理念有点类似，早年，马云拜访李嘉诚，听他分享了自己多元经营却稳赚不赔的一条铁律：手头上始终要有一样核心产品，即使天塌下来你也是赚钱的 。所以不只是腾讯，目前很多企业就算手头有很多现金，也不轻易动用这些现金去拓展自己的新的业务，因为他们不想动摇自己主营业务的根基 。第二、发行债券目的是为了发拓展新的业务 。
腾讯本次发行债券是有特定目的的，在2018年报后的投资者电话会上，腾讯称，今年或将进一步拆分业务，市场预计云业务或者支付相关业务或将拆分 。由此推测，腾讯本次发行60亿美元债券应该是用于投资新业务 。60亿美元只是整个计划的一部分，预计整个2019年腾讯新发行的债券有可能达到200亿美元以上 。目前腾讯的主营业务发展速度相对比较疲软，特别是游戏业务影响最大 。
受此影响，2018年四季度腾讯净利润剧减30%以上，这个降幅创至少十年来最大季度净利跌幅，较市场预期低约19% 。所以目前腾讯也在积极拓展新的业务，试图通过新的业务来维持业绩的增长，而拓展新的业务肯定是需要投入很大的资金，但是前面我们也提到了，如果动用腾讯自己的现金流，就会影响腾讯主营业务的发展，所以在这种情况下，腾讯只能通过发行新的债券来融资，从而达到拓展新业务的目的 。
第三、借钱可以充分利用财务杠杆获得更高的收益 。实际上目前真正有钱的人都善于通过借钱来拓展自己的业务，有些企业即便有丰富的现金流仍然更倾向于借钱来发展，这里面有一个重要的原因，就是可以利用财务杠杆来获得更高的收益 。说到财务杠杆可能有些朋友不太熟悉，我们举一个最简单的例子 。假如某一个业务的利润是10%，借钱的利率是5% 。
如果一个企业有10个亿的现金，那第1种选择是完全使用自己的现金去投资这个项目，从而获得一个亿的利润 。第2种选择是通过借钱来投资这个项目，如果这个企业资质比较好，可以借100亿，通过投资100亿，按照10%的利润率计算，那毛利润就是10个亿，扣除5亿的融资成本之后，这个企业仍然可以赚5个亿，这个利润空间相当于用自己的钱投资利润的5倍，这就是财务杠杆的作用 。
对腾讯这种大型企业来说，财务杠杆的收益是非常明显的 。比如2018年腾讯发行5年期、10年期和20年期美元债券收益率分别为2.99%、3.6%和3.93%，这个利率不仅远远低于银行贷款利率，与腾讯的利润率相比更是差距非常大 。比如2018年腾讯的营业收入是3127亿左右，而净利润达到800亿左右，净利润率达到了惊人的25.58% 。
如何看待腾讯市值超过5000亿美金？未来腾讯vs阿里，哪个会更有前景？
腾讯和阿里成了两大巨头，后面追赶者距离还远 。要论谁更有前景，如果只论本身的业务，显然应该是腾讯 。但是各自还在疯狂投资收购进入新领域，这就不好说，要比运气眼光了 。2018年3月22日，美股上市的阿里巴巴市值5011亿美元，港股上市的腾讯5300亿美元 。不过两大集团手里还有一些未上市的资产，如蚂蚁金服，市值谁高说不清，大致都算5000亿美元级别的公司 。
在全球IT企业里，只有美国的苹果、亚马逊、谷歌、微软、Facebook是这个级别的 。腾讯和阿里都是50多倍的市盈率，是苹果17倍市盈率的三倍 。所以市场认为，腾讯阿里都还在高增长期 。如果哪个营收与利润增长下来了，那可能市值立刻就会被拉下一大截 。这两家公司都没有什么实物产品卖出来，营收其实不如三星、华为等公司 。
腾讯2017年营收2377亿，阿里1583亿，比华为的6000亿小不少，三星更是达到14000亿人民币 。只是腾讯和阿里基本就是在网上折腾，不用生产实物，利润率比较高 。从阿里巴巴的业务收入分布来看，88%靠的是核心的电商业务，也就是说严重依赖电商平台销售 。增速很高的盒马生鲜，其实也是零售，只不过是新零售，是电商业务的线下延伸 。
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