最新投资者情绪报告,投资者情绪有哪些( 四 )


投资人的情绪对投资行为有哪些影响?如何克服不利因素?
投资大多数时候,就是一个反人性的活动,需要保持极度的理性 。人性有弱点,投资人的情绪对投资行为影响非常大!投资人的情绪对投资产生影响的情形有很多,常见的一些场景如下:损失厌恶和锚定偏见人性天生不喜欢损失,所以经常股票亏的时候硬抗着不卖,一回本赶紧抛掉 。潜意识里,很容易把股票购买的价格当成了一个锚点,低于这个锚点就难受,高了害怕失去又守不住 。
真正的价值投资,股票是否要买,是否要卖,和购买价格无关,只和企业估值有关 。要克服这两种偏见,就要首先放弃购买成本的锚定印象,只关心企业估值高低、公司基本面有没有恶化、价格高还是低 。只有坚持价值的锚点,当短期市场情绪导致股价超跌的时候,才能心中不慌,稳稳的拿住,甚至加仓等待未来的大幅升值 。过度自信和羊群效应做投资的人,大多觉得自己是股神,能跑赢别人 。
但事实是,投资是一件,长期来看只有少数人赚钱的活动 。所以大部分人亏钱才是常态 。一个人想要什么,就会相信什么 。所以过度自信非常容易高估成长股的未来成长性,追逐高估值的热门股票 。当更多的人一起来追逐热点的时候,羊群效应就形成了,越来越多的人更相信自己能判断未来,找到超级大牛股 。这种时候,必须保持极度的冷静和克制,多问自己这么高的估值真的合理吗?这非常难,但这是避免重大亏损必备的心理素质 。
后视镜效应从过去的经验中总结经验,是人人都会做的事情 。但这对投资来说,非常危险 。过去涨的好的股票,未来不一定还能继续涨 。过去超跌的股票,未来不一定继续跌,甚至有价值反转超涨的机会 。过去投资房地产赚钱,未来不一定还能这么赚钱 。……投资,是要跑向未来球将要去的地方,而不是球现在的地方 。这需要更多的,对未来的分析和判断,虽然没有人能准确的预测未来,但至少能对现在的情况做更深入的分析,而不是只看过去 。
锤子效应巴菲特的老搭档查理芒格说过,对于一个拿着锤子的人来说,全世界都是钉子 。通常人的习惯,是自己买了什么股票,看到的都是这个公司的好消息 。而自己不想买的股票,就觉得什么消息都可能很负面 。这很容易陷入自己看到的误区,而看不到真正的价值 。所以,要避免锤子效应,必须时刻保持客观,对自己认为好的公司,也要逼迫自己去分析是否有不利的因素,对自己认为不好的公司,也尝试去发现好的方面 。
国债收益率连飙6天,股市投资情绪连续回落,投资者在担心什么?
第一,国债收益率上升(业内称为“上行”),代表国债价格下跌 。如果想转换思维至股市那样的,还有很多指标可以使用,例如中债银行间国债净价指数 。这个指数上涨,代表国债上涨;下跌代表国债下跌,和惯常思维就类似了 。第二,这个问题看起来是4.10号左右提出来的 。4月以来,中债银行间国债净价指数持续下跌,但上证综指仍呈上涨态势 。
原因在于:债市方面,3月末资金面较紧,体现在跨月资金价格上涨,央行连续暂停OMO操作;PMI超预期,拔高了机构对于经济数据企稳的预期,叠加草根调研显示3月信贷向好,继续打击债市投资者情绪;政策方面,4.2号盛松成表示“目前不是决定降准的最好时机”,降准预期(或暂时)落空;二级市场上,4.3日巨量国债一级招标,结果很差,继续带动债市走弱(下跌),因此债市近期呈现走弱态势 。
股市方面,从上证综指走势看,股市仍在上涨,但涨势趋缓且成交量有所收缩,PMI及经济数据对股市仍有支撑,上证站上3200点,市场预期在往乐观方向调整,其实看不到股市投资情绪特别明显的回落迹象 。第三,提问者想知道「投资者」在担心什么?我觉得这个问题要分为两方面,债市投资者担心什么,和股市投资者担心什么,二者往往有股债跷跷板效应,在近期市场表现上也有所体现 。

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