安网币价格今日行情( 二 )


值得一提的是,如果投资者选择的是在一级市场申购/赎回交易型货币基金的话,其赎回的流程与普通基金是一样的 。在场内基金的交易中,主要是以选择不同的基金代码来确定不同的交易模式 。以华宝添益为例,投资者输入基金代码511991,表示进行的是一级市场的申购/赎回;输入基金代码511990,表示的是在二级市场的买入和卖出 。
2、预期年化预期收益分配方式不同
在一级市场上,投资者申购/赎回基金时依照的价格为基金的净值 。比较例外的是,一些交易型货币基金的预期年化预期收益分配方式与传统货币基金不同 。我们都知道,货币基金的净值始终保持为面值,基金每日进行基金预期年化预期收益分配,预期年化预期收益则结转份额,在投资者赎回基金时分配给投资者 。而银华日利则在货币基金中采用“预期年化预期收益不结转份额”的计价方式,也就是说,基金份额净值能够逐日持续增长 。申购赎回的投资者只要通过基金份额净值变化就完全能够看出持有期内基金份额的预期年化预期收益情况,二级市场上,投资盈亏状况根据买卖差价即可简单计算 。此外,银华日利每年将基金份额净值超出基金份额面值的部分以分红方式全部分配给投资者 。
另外一只交易型基金华宝添益仍然采用每日进行基金预期年化预期收益分配,预期年化预期收益分配后净值始终保持在面值的方式 。分配的预期年化预期收益挂在场外预期年化预期收益账户,已结转预期年化预期收益将参与未来预期年化预期收益分配 。投资者如果赎回份额,则按赎回的占比进行比例支付;投资者如选择卖出,则在全部卖出时一次性支付 。
3、存在套利机会
交易型货币基金可以同时在两个不同的市场上进行交易,而且交易的价格有差异 。
其中,在一级市场上,申购、赎回时按照交易型基金的净值来交易,但是,在二级市场上,基金的买入和卖出依据的是二级市场的交易价格 。
为了保证二级市场的活跃度,两只基金在二级市场上引入了做市商 。做市商通过买入或卖出基金份额 。引入做市商机制的好处在于,能够稳定交易价格,将二级市场的价格波动控制在一定范围内,同时加强了二级市场的流动性,即时出现大量赎回的情况下,也能够通过二级市场卖出交易,保障了交易的顺畅 。
因此,对于这两只交易型货币基金,投资者有可能寻找到合适的机会,利用价差实现跨市场套利 。
如当交易型货币基金在二级市场出现折价或是平价时,投资者就可以根据二级市场购入当天即可计取预期年化预期收益的特点进行先买入后赎回的套利操作 。投资者能够获得的预期年化预期收益有两项:一是当天在二级市场买入后获得的当天预期年化预期收益;二是在一级市场赎回时基金净值与交易价格的价差 。从资金的流动来看,买入并赎回后,资金在T+1日就可以到账,T+2日资金可以支取使用 。反之,如果二级市场出现溢价,投资者可以卖出自己的份额后到一级市场申购,以赚取其中的价差预期年化预期收益 。
不过,两只基金在二级市场上引入了做市商,两个市场的价差并不大,通过投资者的跨市场套利,也会逐渐熨平两个市场间的价差 。
经过一段时间的运作,人们也发现,每周五和公共长假前的最后一个交易日,交易型基金二级市场交易价格都会明显走高 。原因在于买入货币基金当日即可开始享受预期年化预期收益,而此时场外货币基金均已暂停申购,回购市场预期年化利率也走至非常低的水平 。对于普通投资者而言,也可以借助这种价格规律,在周一到周四之间买入交易型货币基金、周五卖出,以获得价差预期年化预期收益 。

推荐阅读