“猪价上涨传导到玉米和豆粕等饲料原料价格的链条较长，大致逻辑是猪价上涨，导致养殖户补栏生猪甚至能繁母猪，继而带动饲料需求上升，饲料原料价格上涨 。但目前的猪价上涨更多源于春节前的阶段性需求，这会导致生猪节前大量出栏，对春节后的原料需求反而不利，因此当前猪价上涨难以支撑玉米期价 。”华泰期货分析师范红军表示 。
长江期货分析师韦蕾也以为，近期豆粕价格持续弱势，是因为目前正处于南美大豆播种生长季，而产区天气并未浮现大的威胁，巴西大豆丰产预期增强，且1月初部分早播的巴西大豆开始收割上市，对美豆出口形成一定冲击，令美豆近期走势偏弱 。加之国内2016年12月至2017年1月大豆到港量增添、油厂手中未执行豆粕合同较多，压榨量位于历史高位 。与此同时，前期豆粕合同都转移至经销商手中，为了锁定利润经销商也在打价格战，而豆粕备货行情近尾声，豆粕成交清淡，这使得豆粕库存快速上升，现货价格也持续低迷 。
天气因素是关键
目前大宗商品重心正在上移，不过相比于黑色系等品种，农产品依然是“看天吃饭” 。业内人士指出，目前天气并未带来太大威胁，因此短期来看农产品约摸还不具备爆发的条件 。
豆粕方面，梁勇指出，豆粕等农产品价格仍要看全球供需结构的变幻，目前市场关注的重点主要集中在南美产区的天气变幻对巴西大豆生长、阿根廷大豆最后种植的影响 。如不浮现显然的不利天气，在南美产区大豆丰产的压力下，依赖于进口生产的豆粕、豆油等豆类产品未来走势将受南美新豆上市的压制;反之，如南美浮现不利天气，导致大豆浮现减产，将改变全球大豆供需格局，很约摸会重制2016年一季度的市场环境及行情走势 。但目前来看，豆粕等农产品还不具备行情爆发的条件 。
王文深提供的数据显示，目前来看，2016/2017年度全球大豆丰产基本成为市场共识 。天气较为稳定，单产潞傍提升，巴西商品供应公司预料显示巴西大豆年度产量有望达1.038亿吨 。所以从目前来看，豆粕期货走势仍将受到全球供应增添的显然压制，节前仍难有表现 。
韦蕾以为，南美天气未浮现大的威胁，巴西丰产预期增强，且国内大豆压榨增添而豆粕备货近尾声，使得豆粕库存浮现归升，加之春节附近，资金开始收紧，市场参加度也在逐渐降温，限制了国内豆粕的反弹空间 。后期焦点仍聚拢在南美大豆产量规模上，1-2月即将陷入南美大豆关键生长期，任何不利的影响都会被市场炒作，因此对于豆粕的走势也不过度悲观，在南美产量未被实质性定性前，豆粕或维持颠簸走势 。
玉米方面，范红军表示，考虑到临储玉米库存需要去化，国内玉米供需依然宽松，初步预计下一年度玉米种植面积将潞傍下滑，玉米供需过剩格局将趋于改善，玉米现货价格将集体找底归升，预计低点将浮现在5月之前，之后逐渐归升，同时考虑到抛储压力，预计上涨空间有限 。
中国农业部公开1月中国农产品供需形势分析报告显示，2015/2016年度，中国玉米产量22458万吨，比上年度增长4.1%;进口量320万吨，比上年度减少41.9%;国内消费量19405万吨，比上年度增长5.8%;期末结余变幻量3373万吨，比上年度减少4742万吨 。
【猪价反弹 豆粕玉米饲料缘何冷对】
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