巴西：2017年底由于从巴西进口肉上检测到瘦肉精，俄罗斯禁止从巴西进口猪肉，巴西对我国的猪肉进口量剧增，从2017年的4.87万吨增添至15.01万吨 。目前，巴西对我国猪肉出口增量有限 。USDA预计2019年巴西将增产10万吨至378万吨，考虑巴西产量小幅增产，预计出口到我国猪肉量为15-20万吨，增量为5万吨左右 。
加拿大：自加拿大开始放弃使用瘦肉精后，对我国的猪肉出口量近年来大幅增长并一举超过美国，根据USDA预料，2019年加拿大的猪肉产量与去年基本持平，考虑2016年的高峰值，预计出口增量不大 。
综上所述，考虑主要猪肉主产国家/地区所能带来的增量(欧盟25万吨+美国21万吨+巴西5万吨=51万吨)，我们预计2019年猪肉进口量将在(2018年进口量119万吨+增量51万吨)170万吨左右，若再考驴翠他猪肉产出国，预计出口量在170-200万吨 。从全球贸易量来看，近年来，全球的猪肉贸易量在800万吨左右，而菲律宾、韩国、墨西哥、日本等国自赠率较低，需要依赖进口满意本国消费量的所需要的进口量就接近400万吨，也就是说可供我国调剂的量为400万吨，就算剩余量所有运往我国，也无法满意我国今年由非洲猪瘟所带来的供赠缺口 。
5 投资建议
我们以为非洲猪瘟会导致产能出清超预期，使得本轮景气周期持续光阴更长，猪价高点更高，猪价均值也会得到集体抬升 。随着行业集中度的不断提升，大型养殖集团将获得更大的发展空间 。
6 风险提醒
价格波动、政策的变动 。
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