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服务于光大集团的业务调整,光大控股奠定了三大业务为基础的格局 。从某种意义上说,光大控股的发展也一定程度受制于光大集团的战略性调整 。在前述收购重组中,光大集团不断将流动性低的投资项目转售给光大控股,然后换来流动性较高的光大控股股份 。从实际效果来看,所谓“三强”的业务中,银行及证券业务前景均不乐观,光大控股彼时的营业额、净利润及股价表现不尽如人意 。
进入本世纪初期,光大控股重新出发,寻求新的商业机会,将目光转向国内市场,大力发展基金管理业务,其后多年发展势如破竹 。
2001年,光大控股投资设立了光大控股创业投资(深圳)有限公司;2004年成立第一个私募股权基金——“特别机会基金I” 。2007年开始,先后设立“中国特别机会基金II”及“中国特别机会基金III”;设立了三只专注早期项目投资的创业投资基金 。2008年金融危机时期,光大控股闪电收购雷曼兄弟旗下的中国房地产基金“亚雷投资”,将其改造为“光大安石房地产基金” 。2009年,光大控股与麦格理发起“中国基础设施基金” 。此后,光大控股成为MSCI中国自由市场指数成份股 。2012年9月,光大控股进入恒指香港中资指数成份股及恒生中国(香港上市)100指数 。
大约与基金管理业务同期,光大控股启动了自有资金投资业务 。依托其创业投资平台,光大控股涉足了直接投资领域 。根据战略规划,光大控股自有投资业务主要配合基金投资及管理业务的建设,自有资金与基金管理业务协同扩张,为后者提供差异化竞争优势 。
光大控股的自有资金遵循四项资金使用职能:
一是通过自有资金协助尚处于成长期的投资团队,孵化高质量的私募股权类产品;
二是通过先期投入、共投或跟投基金管理业务覆盖行业内有竞争优势的项目,使之与基金管理业务实现良性互动;
三是通过合理的股权投资,巩固和提升光大控股的持续经营能力,并提高整体收益水平;
四是通过司库或理财形式提升公司资金使用效率,优化现金流 。光大控股的自有资金,投资领域包括飞机租赁、养老服务及资产管理技术服务等 。
近年以来,在PE领域一日千里的光大控股持续加码VC项目,将投资业务向产业周期前段延伸 。目前,光大控股相继布局了新经济多个行业的细分领域,完成了30余个项目,累计投资规模近200亿元,新经济已经成为光大控股千亿投资版图中不可或缺的部分 。与此同时,借助自身位居香港的优势,光大控股将其基金管理业务再度向母基金FoF、跨境资产管理等领域延伸 。2013年,光大控股入股首誉光控资产管理公司,发展内地资产管理业务 。
至此,从创业投资、私募股权投资及上市前投资,到上市后再融资、二级市场交易、私有化及企业整合,光大控股的业务领域涵盖企业成长全周期 。这艘掌管千亿资产的航母,在业内也因此被称为“中国黑石” 。
截至目前,光大控股已成为光大集团在海外最大的跨境资产管理及投资平台,其旗下主要的资产包括自有资金业务和基金管理业务,以及光大证券(601788)21.3% 、光大银行(601818)3% 及部分保险公司股权,形成了资产管理业务、银行及证券等被动权益组成的“一体三翼”金融控股平台(图1) 。
图1:光大控股的业务架构
数据显示,截至2018年6月30日,光大控股管理资产超过2800亿港元 。其中,光大控股旗下基金募集资金总额为1389亿港元,投后管理项目134 个,主动管理类基金55 个,专业投资人才超过200位,旗下的首誉光控管理资产746 亿元人民币 。

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