直接定价和询价是A股市场最常用的定价方式,其特点各有所长 。竞价的发行方式是新三板特有的方式,相对于目前A股的“询价发行 直接定价”的模式则是一种创新 。”询价方式最能体现市场对公司实际价值的反馈,但公司现在主要目标是保证发行成功 。
新三板询价申报是啥意思?
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直接定价和询价是A股市场最常用的定价方式,其特点各有所长 。直接定价发行成本低、发行周期短、效率高,但价格发现能力弱,对承销商的定价能力有较高要求,适合小盘股发行 。询价发行方式是有利于寻找均衡价格,挖掘市场需求,降低承销风险,但发行成本高、发行周期长,在主板大盘股发行时运用较多,其优势在于有利于二级市场稳定,也有利于形成承销商与投资人客户的良性互动 。
竞价的发行方式是新三板特有的方式,相对于目前A股的“询价发行 直接定价”的模式则是一种创新 。投资者以公开透明的规则竞价新股,出价在中标价以上的投资人将获得新股 。但是如果投资者理性不足、发行人信息披露不够透明,由于行业等因素导致发行人定价困难,容易产生非理性行为,部分情况下,投资人追捧个别项目,导致定价过高 。
这种发行方式,适用于机构投资人较多、定价成熟、信息披露好的项目 。公开发行成功与否将直接关系到挂牌公司能否进入精选层,而定价是否合理则直接关系到公开发行能否成功 。为了保证公开发行能够成功实施,不同的拟入层公司会选择不同的定价模式呢?很多拟入层公司选择直接定价的方式 。华南地区一家拟入精选层挂牌公司的董秘告诉采访人员:“我们想采取直接定价的方式,既能够保证发行成功,也能够保证时间的把控 。
”询价方式最能体现市场对公司实际价值的反馈,但公司现在主要目标是保证发行成功 。北京某拟入层公司董秘也认为直接定价最经济实惠、最省事,但是为了确保公开发行的成功率,公司还是倾向于选择询价模式,“就目前来说,我觉得还是询价的方式最合适,网下机构询价,一是发行数量大头由机构认购了,二是定价也显得公允,能最大程度确保发行成功 。
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