M2增速超过GDP增速 ， 在货币流转速度不变的情况下 ， 由物价指数承担 ， 但实际上却要滞后一段时间 。如1999年的M2货币增速反映在2000年的价格指数 ， 2000年各类价格指数对比1999年都有增长；2000年M2货币增速同比下降后 ， 4大价格指数也2001年时下滑 。类似的 ， 2009年M2货币增速更是增长得夸张 ， 但当年各大价格指数反而大幅下降 ， 倒是2010年4大价格指数大幅上扬 。
2、在产品供给充分的情况下 ， 货币供给的提升并没有带来通货膨胀 。2001年中国加入了WTO ， 有了巨大的外部产品和服务供给 ， 尽管2001年M2货币增速较2000年大幅提升 ， 但2002年物价指数不但没有提升反而有所下降 。3、产品供给基本与需求达成平衡后 ， 货币供给提供则会继续导致通货膨胀 。2002年M2货币增速进一步提升 ， 反映在2003年的4大价格指数也开始上扬；2003年M2货币增速较往年又继续增长 ， 2004年4大物价指数冲到了1999年以来的最高值 ， 说明货币超发了 。
4、原材料与能源这类价格指数对货币供给的变化更加敏感 。我们可以明显看到 ， 4大价格指数中 ， 以生产要素成本为代表的工业生产者购进价格指数对M2货币增速的变化更为敏感 ， 波动更大 ， 其次是工业生产者出厂价格指数 ， 然后才是消费者物价指数和固定资产投资价格指数 。5、货币供给增加带来的温和通货膨胀促进了GDP的增长 ， 但也表现出一种滞后 。
2000年M2货币增速较去年下降 ， 导致2001年的GDP增速也略有下降 ， 2000年到2003M2货币增速一路上扬 ， GDP增速也一路上扬 ， 但03年的M2货币增速已经超过了社会需求 ， 导致04年的四大物价指数大幅上扬 ， 影响到国计民生 ， 同时也导致04年的GDP增速与去年相比没有太大变化 ， M2货币对GDP增速的边际效用下降 ， 因此04年M2货币增速猛然放缓 ， 05年四大价格指数也随之下降 ， 但05年的GDP增速并没有随之下挫 ， 反而保持了继续上扬 。
6、货币供给增速没有满足市场需求 ， 后续提高增速仍能保持价格指数下行增长 。04年M2货币增速大幅下挫 ， 导致货币供给不足 ， 05年价格指数大幅下降；05年M2货币增速试探着上扬以满足市场需求 ， 但06年价格指数仍然下降 ， 说明当年总产出供给很充分 ， 但仍缺少足够的货币；06、07年维持了大致一致的M2增速 ， 但货币供给已经开始充分 ， 导致08年4大价格指数又开始上扬 。
7、美国次贷危机导致外部需求疲软 ， 企业产能过剩 ， 价格指数大幅下挫 。2007年美国次贷危机爆发 ， 外部需求疲软并延至2008年 ， 导致2008年GDP大幅下挫 ， 中国为了维持GDP的增长 ， 在08年价格指数高企的情况下 ， 仍然小幅增加了货币供给M2 ， 但次年2009年四大指数大幅下挫 ， 这说明外部需求不足 ， 企业产能开始过剩 ， 产品销售不出去 ， 导致价格暴跌 。
8、货币供给的边际效应开始递减 。09年的“4万亿”货币供给尽管将2010年的GDP增速拉了起来 ， 但此后GDP增速增速持续下降 ， 货币供给增速保持了稳定 ， CPI指数反而维持了稳定 。通货膨胀的利与弊根据上面的分析 ， 我们可以知道通货膨胀的利弊是：1、利（1）通货膨胀能促进GDP的增长 。价格指数由货币供给增加带来 ， 而货币供给能促进GDP增长 ， 因此温和的通货膨胀能有推进经济增长 ， 从而保证充分的就业 。
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