来自宿迁光明村的刘强东从1998年起就开始做数码相关生意 ， 从中关村一个小小的柜台开始 ， 逐渐发展成为拥有12家连锁店的公司 。“非典”肆虐的日子 ， 刘强东的“京东多媒体”生意惨淡 ， 他没办法 ， 关掉店铺 ， 把目光投向了网络 。2004年 ， 京东多媒体网正式上线 ， 线上线下相结合出售3C产品 。
创业初期的刘强东
2003年的“非典”一定程度上帮助网民培养了网购习惯 ， 电商收入大增 。这一年 ， 当当的销售收入已经过亿 ， 基本达到收支平衡 。
2004年情人节 ， 亚马逊也来中国寻找它的情人了 ， 先后接触了当当和卓越 。亚马逊本打算以1.5亿美元估值买下当当 ， 占70%-90%股份 。这一要求突破了李国庆夫妇对方最多占股25%的底线 ， 于是亚马逊的收购被直接拒绝 。
亚马逊随即转向卓越 。2003年 ， 卓越营收达到1.5亿 。虽然收支基本持平 ， 但在雷军眼里并不是很成功 。他说：“卓越目前的盈利能力 ， 股东要收回投资恐怕得10到20年 。”于是 ， 找一个好买家就成了雷军的选择 。一个愿娶 ， 一个愿嫁 。8月 ， 亚马逊通过7500万美元收购卓越 ， 正式进入中国 。
2005年 ， 凭着QQ坐稳江山的马化腾才发现 ， 国内的电商市场已经要被分割殆尽 。此时的QQ有5.5亿用户 ， 如果能够从中分流到自营的电商 ， 规模一定很可观 。9月 ， 腾讯推出C2C平台拍拍 。一年后 ， 拍拍注册用户超过2500万 ， 在线商品超过500万 ， 成功跻身国内C2C三大巨头之列 ， 位居淘宝、eBay易趣之后 。
至此 ， 国内电子商务江湖的大局初定 。
三、资本如水
2005年4月的一个晚上 ， 马云5年前发给杨致远的信 ， 终于有了回音 。杨致远给马云发邮件道：“阿里巴巴和淘宝做的很好 ， 有机会想跟你谈谈互联网的走势” 。马云回复：“这么多年了 ， 终于有了你的一封信” 。
当然 ， 马云和杨致远并不只谈谈诗和远方 ， 也谈眼前的真金白银 。2005年8月 ， 杨致远用10亿美元和雅虎中国的全部资产换取阿里巴巴39%的股权 。对于马云和杨致远来说 ， 这都是一场赌博 。马云需要让出35%的投票权 ， 而杨致远耗费了雅虎账上现金的1/3 ， 同时相当于把业务撤出了这个前景无限的巨大市场 。杨致远说：“这是一种创业者之间拥有的同志般的纽带 ， 这种纽带让我们惺惺相惜彼此认同 。”
1997年 ， 马云陪同杨致远爬长城
创业者间的惺惺相惜是一回事 ， 资本又是另一回事 。电商的快速发展 ， 实际上是靠资本的钱砸出来的 。如何在竞争激烈的电商市场中快速推陈出新、争取用户、击败对手 ， 都离不开一个“钱”字 。
在中国电商发端的1999年 ， 国内的VC/PE行业尚处于萌芽阶段 。而在互联网泡沫大潮的推动下 ， 一批海外VC/PE机构开始将投资的视野转向中国 。在阿里创办半年后 ， 在中华股权投资协会会员高盛的牵头下 ， 联合包括新加坡汇亚（TranspacCapital）、瑞典InvestorAB和新加坡政府科技发展基金 ， 共同对阿里巴巴进行了500万美元的第一轮投资 。而被人们津津乐道的软银孙正义共计8000万美元的投资 ， 其实已经排到了第二轮第三轮 。
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