比较法,不同国家或地区法律秩序的比较研究

市场比较法和收益法估值相差比较大时应选取何种方法,为什么?

比较法,不同国家或地区法律秩序的比较研究


【比较法,不同国家或地区法律秩序的比较研究】这个非常正常,收益法(现金流折现法)是从企业未来获利能力的角度考虑的,而市场乘数法考虑的更多是企业现在在同行业中的一个整体估值水平 。一般来说用,收益法估值,然后用市场法校验 。若不用市场乘数法校验,有可能会出现收益法(现金流折现法)的估值结果,远高于或远低于同行业平均估值水平的情况出现 。“市场乘数法”,一般不会单独使用,经常会配合收益法一起使用 。
还有就是考虑市场因素,比如:中盛光电通过收益法(现金流折现法)评估值25亿,对应市盈率21.81倍,显著低于可比上市公司平均值39.92倍 。如果单独用市场乘数法,按照行业平均PE估值(25/21.81x39.92),中盛光电估值应为45.76亿元 。购买者角度,当然会选择用估值价格较低的去买,最终,中盛光电也是选择了收益法的评估结果进行交易 。

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