■作者 | 范鹏
零售商业财经 | 首席内容官
“人生就像一盒巧克力，你永远不知道下一个吃到的是什么味道”，用电影《阿甘正传》里的这句台词来形容盲盒，似乎再贴切不过 。
12月11日，被称为“盲盒第一股”的泡泡玛特（POP MART）正式在港股上市 。上市首日，开盘一度暴涨超100%，市值一度超千亿 。
在前几年，“盲盒”还只是一个小众新奇词汇，而现在却成就了泡泡玛特的千亿市值，使其成为了中国潮玩新零售市场第一名 。在过去的三年里，正是由于其近十倍的销售增长，才使得盲盒以及背后的潮玩经济得以正式映入资本的视野 。
年轻人的“茅台”
Z世代用户（特指出生在1995年-2010年之间的年轻一代）对潮玩、对盲盒的热爱，把泡泡玛特推上了市 。泡泡玛特的赚钱能力也是相当出色，3年时间营收翻了16倍，净利润翻了289倍，业绩可谓是爆发式增长，被誉为潮玩界的“茅台” 。
从数据上来看，泡泡玛特是中国最大且增长最快的潮流玩具公司，赚钱能力也是相当出色 。2017年-2019年，营收从1.58亿元增长至16.83亿元，最近两年营收增幅分别高达225%、227% 。此外，其净利润分别为156万元、9952万元、4.51亿元 。
不仅如此，泡泡玛特自有IP毛利率高达73.4%，独家IP毛利率70.3%，非独家IP毛利率67.9%，综合毛利率达到65%左右，净利润率也高达26.8% 。的确，这样的数据，把它跟茅台相比，也丝毫不会逊色 。
潮玩，是如何出圈的？
作为80后“前浪”十分的不解，是谁撑起了泡泡玛特的千亿市值？
首先，我们要先来看看潮玩这个行业，潮流玩具目前主要可分为艺术玩具、盲盒公仔、手办模型、BJD玩具四大类别 。
潮流玩具通常根据文化与娱乐IP设计，狭义的潮玩IP可由艺术家打造，广义的潮玩IP也可由电影、动漫、游戏或其它内容来源授权而得，潮流内容使其超越功能用途而言更适合展示及收藏 。
与传统商品零售不同的是，潮玩商品中“文化和创意”是其核心价值，在物质满足的时代 ，消费者不仅仅是为了实用性而购物，更多愿意为了“情感价值”而消费，“潮玩”除了IP 价值也拥有一定的情感附加值，使其从单纯的产品销售发展为“娱乐”和“情感”的相互传递 。
POP MART通过将入文化和创意融入IP运营和对于客户需求的精准定位，逐步将“潮玩”这个小众概念逐步带进主流视野 。
IP 提供方式主要分为两类：
一是IP 设计师自主创作，并授权给 IP 运营商 。
二是知名ACG中的角色所衍生出的热门IP形象，如钢铁侠、樱桃小丸子等 。IP运营商在IP设计打造完成后，进行3D建模，并自主生产或交由代工厂批量生产 。IP运营商往往也布局线上、线下销售渠道，包括门店、无人售货机，电商、微信小程序等平台，以及各类潮流玩具展等 。潮玩后市场包括以“葩趣”和CHAO为代表社区平台和以咸鱼为代表的二手交易市场 。
盲盒，谁在为你买单？
泡泡玛特定位于大众潮玩市场 ，盲盒为主要销售形式 ，公司目前建立了覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台，包括艺术家发掘、IP 运营、OEM 生产、 消费者触达及 潮流玩具文化 。它有效地击中Z世代的圈层文化，出生 1995-2009 年的 Z 世代，约占全球总人口的 32%，我国 Z 世代群体规模有 2.75亿人，现在他们正迈入职场，消费快速增长，增速远高于其它年龄段人群，并即将成为消费大军的中坚力量 。
Z 世代成长于物质优渥和文化丰饶的互联网时代，同时也是“ 孤独”一代，他们会通过兴趣爱好找到属于自己的更加细分、狭窄的圈层，用自成一派的语言逻辑和体系 。
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