溢价率是基金中常见的一个概念 ， 简单的说就是指该基金当前市场价格和实际价值的比较 ， 如果溢价率是正的 ， 表示当前价格高于实际价值 ， 如果是负的 ， 则表示当前价格低于实际价值 。那溢价率到底是正好还是负好呢？
【什么是溢价率？高了好还是低了好？】一般来说 ， 若投资者希望参与分级基金的溢价套利 ， 可以选择溢价率较高的分级基金；如果看好分级B未来一段时间的走势 ， 为避免套利盘的打压 ， 可选择溢价率较低的产品 。在参与溢价套利的时候 ， 投资者应该尽量回避那些规模较小、溢价过高、资金炒作较为明显的品种进行溢价套利 ， 选择流动性较佳、规模较大 ， 溢价处于中等偏上水平的基金实施套利 。因为在涌入相同规模套利资金的情况下 ， 大型分级基金受到的冲击要远小于流动性不佳的小型基金 ， 这样成功的概率就相对较高 。过高溢价品种往往会在短期内吸引巨量资金参与套利 ， 最终的结果是资金集中抛售 ， 难以卖出兑现 。
怎么利用溢价率获利
1、是在溢价时申购拆分并卖出 。出现整体溢价时 ， 投资者申购母基金 ， 拆分后分别卖出两类份额 。然而在实际操作中 ， 投资者观察到溢价并进行套利 ， 但套利过程需要4个工作日 ， 当投资者需要卖出子份额实现预期年化预期收益时 ， 溢价率可能已经消失 ， 即卖出的价格可能低于申购时的价格 ， 导致亏损 。
2、是折价时买入合并并赎回 。出现整体折价时 ， 需要先按配比买入稳健和进取份额 ， 合并得到母基金份额后赎回 。由于整个过程需要4个工作日 ， 期间投资者相当于持有母基金 ， 净值下跌会吞噬套利预期年化预期收益 。对此 ， 可以利用股指期货或融券卖出ETF来对冲母基金净值波动的风险 。在不考虑交易成本的情况下 ， 这样操作可以实现无风险套利 。
为什么低价债溢价率高？
在这里我们以久其转债为例进行说明：
久其转债的面值价为100元 ， 到期赎回价为108元 ， 转股价值为63.84元 。目前距离到期日接近1年的时间 ， 也就是1年后转债到期就是108元的价格回收 。作为一个债券 ， 只要公司到期还钱 ， 就值108元；如果转股 ， 就只能得到63.84元 。
对于投资者来说 ， 如果市场价格为63.84元 ， 那肯定人人都抢着买了 ， 因为到期就可以108元还给公司 。而市场上其他投资者都不是傻子 ， 慢慢的大家都愿意出108元的价格左右买该转债 ， 所以市场价格就会接近到期赎回价 。
市场价格高了 ， 转股价值还是原来那么多 ， 自然溢价率就高了 。
所以高溢价率是因为公司的债券具有还本付息的作用 ， 公司的资产和信用的安全程度较高 ， 溢价率是对公司还债的信用体现 。相反的 ， 如果大家觉得这个公司还不起债 ， 那就可能会跌破100元的面值价 。
推荐阅读
- 神仙道夸父用什么技能,聚侠神仙道专区
- 植物大战僵尸什么僵尸,《植物大战僵尸》拟人
- 黑醋和白醋有什么区别？能倒在一起吗？
- 灭神为什么不更新了,《灭神》今日激燃公测
- 四九网战是什么,回不去的四九城
- 戏剧脸谱的颜色都有什么寓意？代表人物是谁？
- 格力犬什么体型最快？格力犬跑得快的体型
- 怎样清洗油烟机最干净？用什么办法？
- 为什么特战英雄玩不了了,特战英雄2月22日更新
- 贵宾的寿命是多少年？贵宾的寿命一般是多久