【债券是怎么发行的】1 。债券发行概述 ， 债券发行是发行人以借贷资金为目的,依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为,债券发行是证券发行的重要形式之一 。是以债券形式筹措资金的行为过程通过这一过程,发行者以最终债务人的身份将债券转移到它的最初投资者手中 。
2 。债券发行条件 ， 债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素 ， 具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等 ， 由于公司债券通常是以发行条件进行分类的 ， 所以 ， 确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类 。
3 。债券的发行者 ， 在发行前必须按照规定向债券管理部门提出申报书；政府债券的发行则须经过国家预算审查批准机关如国会的批准 。发行者在申报书中所申明的各项条款和规定,就是债券的发行条件其主要内容有 拟发行债券数量、发行价格、偿还期限、票面利率、利息支付方式、有无担保等等 。
债券的发行条件决定着债券的收益性、流动性和安全性 ， 直接影响着发行者筹资成本的高低和投资者投资收益的多寡 。对投资者来说 ， 最为重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格因为它们决定着债券的投资价值,所以被称为债券发行的三大基本条件而对发行者来说,除上述条件外 ， 债券的发行数量也是比较重要的 ， 因为它直接影响筹资规模 。
如果发行数量过多 ， 就会造成销售困难 ， 甚至影响发行者的信誉以及日后债券的转让价格 。
4 。债券发行方式 ， 按照债券的发行对象 ， 可分为私募发行和公募发行两种方式 。私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券 ， 一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象 ， 不对所有的投资者公开出售 。
具体发行对象有两类 一类是机构投资者 ， 如大的金融机构或是与发行者有密切业务往来的企业等；另一类是个人投资者 ， 如发行单位自己的职工 ， 或是使用发行单位产品的用户等 。私募发行一般多采取直接销售的方式 ， 不经过证券发行中介机构,不必向证券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用 ， 手续比较简便 。
但是私募债券不能公开上市 ， 流动性差 ， 利率比公募债券高 ， 发行数额一般不大 。
5 。公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行债券 。公募债券发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续 。由于发行数额一般较大 ， 通常要委托证券公司等中介机构承销 。公募债券信用度高 ， 可以上市转让 ， 因而发行利率一般比私募债券利率为低 。
6 。公募债券采取间接销售的具体方式又可分为三种 ①代销 。发行者和承销者签订协议 ， 由承销者代为向社会销售债券 。承销者按规定的发行条件尽力推销 ， 如果在约定期限内未能按照原定发行数额全部销售出去 ， 债券剩余部分可退还给发行者 ， 承销者不承担发行风险 。
采用代销方式发行债券 ， 手续费一般较低 。②余额包销 。承销者按照规定的发行数额和发行条件 ， 代为向社会推销债券 ， 在约定期限内推销债券如果有剩余 ， 须由承销者负责认购 。采用这种方式销售债券,承销者承担部分发行风险,能够保证发行者筹资计划的实现 ， 但承销费用高于代销费用 。
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