观点1：生猪养殖已非成长性行业，养殖量趋于饱和，规模化加速，饲料企业向下游布局 。
(1)2015年以来，国内人均猪肉消费占比下降，且未来约摸持续下降，随追薯肉消费趋于饱和或者很徐徐的增长，生猪产业已经不是成长性行业 。以北京新发地肉类批发市场走货数据及双汇、龙大肉食的肉制品销量来看，猪肉生鲜冻品及肉制品销量基本趋于饱和 。
(2)行业陷入成熟期后的两个突出特征是规模化加速和生产效率提升，规模猪场占比提升叠加生产效率和料肉比不断改善，使得养殖量趋于饱和甚至小幅下调，而猪肉产量温柔增长 。
(3)此轮规模化浪潮中，养殖环节备受资金关注，除了养殖类企业扩张产能外，饲料企业也是踊跃拓展下游养殖 。与屠宰企业相比，为何饲料企业向养殖扩张动力更为显然?究其缘故：一是养殖集中度低，二是对照饲料、养殖和屠宰三个环节的标溉珞业新希翼、牧原和双汇的近5年的盈利指标，牧原的毛利率与净资产收益率均优于新希翼饲料业务，而双汇毛利率较为稳定，位于两者之间，且净资产收益率表现优异，同时养殖与饲料又能形成很好的协同 。
观点2：2017年母猪存栏增长，2018年去产能力度和光阴均不够，明年猪价谈不上乐观;但随着企业经营性现金流吃紧，融资收紧和资产负债率提升，企业扩张和经营风险提升，行业扩张速度将浮现大幅度的放缓，预计2020年生猪供赠端有所改善，猪价存上涨预期 。
(1)随追薯肉消费增速濒临瓶颈，供赠端的收缩与扩张对猪周期影响更大 。
【猪饲料和猪肉价格的联动性 生猪产业、猪价及饲料观点】(2)参考美国生猪产业数据，规模化水平大幅提升后，猪肉价格仍呈现周期性波动，波幅并未收窄，但周期跨度有所延长 。
(3)2017年母猪存栏数据存在争议，从180家重点监测饲料企业数据来看，2017年母猪料和仔猪料销量分辞同比增长8%和14.8%，同时后备母猪购进价格处于历史的相对高位，综合来看2017年母猪存栏应该是增长的趋势 。
(4)2018年猪价低迷，从仔猪亏损程度和调研情况来看，行业去产能力度和光阴均不够，2019年猪价仍谈不上乐观 。
(5)今年以来养殖企业已经濒临经营性现金流吃紧，融资成本提升且融资环境收紧，资产负债率提升的局面 。明年猪价同样难有改观，若企业潞傍扩张，资金和经营风险将有所提升，因此今年以来产能扩张势必会大幅放缓，2020年以后生猪供赠端将有所改善，猪价存上涨预期 。
观点3：非洲猪瘟不是高度传染性疾病，后期还会浮现，但不会大面积影响行业产能 。非洲猪瘟非人畜共患，对消费影响较小 。春节前生猪调运监管持续趋严，近2年生猪产能北移，调运受阻后致猪肉区域供需矛盾凸显，走势分化，全国猪价潞傍坚挺 。
(1)根据国外研究经验，非洲猪瘟是人为驱动的疾病，这几年在欧洲频繁爆发，非洲猪瘟主要沿公路和铁路扩散，这和人员流动、车辆运输密不可分 。
(2)非洲猪瘟不是高度传染性疾病，但有很高致死率 。非洲猪瘟病毒相对稳定，对环境反抗力较强，在冻肉中可以无限期存在 。
(3)目前国内已确诊14起疫情，防控形势严重 。疫点以小规模猪场为主，前4起疫情发生地存在用餐余垃圾饲喂猪的现象，目前各级政府正整治泔水饲喂的养殖户，同时暂停非洲猪瘟疫情省的生猪外协调关闭省内生猪交易市场 。
(4)结合ASF病毒的特征和国内养殖环境，后期很约摸还会浮现，疫病会存在较长光阴，但与2006-2007年蓝耳病相比，此轮政府反应速度尤其快，执行力度强硬，打得就是有准备的仗 。我们以为大面积成片疫区浮现的概率较小，行业产能不会受到大影响 。
推荐阅读
- 疫情增多下我国猪价上涨异常猛烈 局部涨幅超30%
- 非洲猪瘟让猪价连涨7天！不法分子却开始偷运疫区生猪！
- 正邦科技：8月销售生猪45.16万头 环比增长5.53%
- 农业农村部：8月最后一周活猪价格稳中上涨
- 天邦股份：8月份销售商品猪19.06万头 环比增4.57%
- 多个发生非洲猪瘟疫情省份位于山东省周边 传入传播风险较大
- 温氏股份：8月销售商品肉猪198.42万头 环比增16.94%
- 天津积分落户租房和购房积分怎么算？
- 高刷新屏幕和普通屏幕有什么区别，高刷新率屏幕玩游戏更流畅
- OPPOReno7和小米civi参数配置对比，两款手机买哪个好？