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明后年大型养猪企业将全面亏损？

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明后年大型养猪企业将全面亏损？


生猪养殖行业周期效应显然 ， 在去年全行业利润井喷后 ， 周期拐头向下利润缩水在所难免 。不过 ， 本轮周期下行将持续多久？相关企业的盈利情况又会如何变幻呢？
猪价下行周期刚起步 养猪企业利润或持续三年走低
2016年养猪企业的高利润 ， 随追薯周期拐头向下正逐渐缩水 。然而 ， 依照往年猪周期规律判断 ， 目前行业的利润下滑或仅是开始 。行业人士分析 ， 明年乃至后年 ， 生猪养殖企业将逐渐陷入全面亏损期 。
【明后年大型养猪企业将全面亏损？】猪周期下行 ， 养猪利润不断缩水
7月19日晚间 ， 牧原股份发布半年报显示 ， 期内公司实现营业收入42.31亿元 ， 同比增长85.21%；净利润12亿元 ， 同比增长11.92% 。相比2016年半年报及年报中净利润分辞增长2189.93%、289.68%的成就 ， 公司今年上半年的业绩增量可谓极度缩水 。
不仅牧原 ， 近日A股生猪养殖类上市公司均相继发布公告 ， 对2017年半年度业绩预告进行修正 ， 表示上半年净利润区间普遍低于一季度报告中的预告区间 ， 较往年同期更是大幅下滑 。以温氏股份为例 ， 公司2017年前六个月预计盈利16亿元至19亿元 ， 较去年同期72.27亿元的盈利同比下降73.71%至77.86% 。
养猪上市企业普遍业绩变脸 ， 缘故即是猪肉价格的大幅下滑 。
牧原股份每月公开的生猪销售简报显示 ， 2017年上半年商品猪的销售均价约14.35元/公斤 ， 较去年同期的19.76元/公斤 ， 下跌27.38% 。
而农业部在7月17攘①行的上半年重点农产品市场运行情况发布会上也透露 ， 上半年我国生猪价格持续下跌 ， 集贸市场猪肉和生猪价格同比分辞跌9.7%和16.2% ， 春节过后持续4个月下跌 。
“生猪出栏价从今年2月份开始浮现下滑 ， 向来跌到了5月份 。6月份时 ， 价格浮现过小幅上涨 ， 但市场极度疲软 ， 到目前两个月光阴仅涨了1元/公斤 ， 且近半个月向来僵持在14元/公斤的价位 。”
2016年6月份是本轮猪周期的顶点 ， 生猪出栏价在22元/公斤 ， 到了今年1月份 ， 生猪出栏价已降至18元/公斤 。目前来看 ， 市场已陷入猪周期的下行阶段 。需求方面 ， 由于季节消费导致生猪养殖行业步入淡季 ， 需求寡淡 。而在供赠方面 ， 市场供应量已较先前显然增强 。数据显示 ， 当前生猪养殖成本和市场需求集体与去年同期持平 ， 导致猪肉价格下跌的关键因素 ， 既是市场供应的大幅提升 。
农业部监测数据显示 ， 今年1至5月份我国规模以上生猪定点屠宰企业生猪屠宰量累计8657万头 ， 同比增0.9% ， 猪肉供赠端的紧张局面得到了一定程度的缓解 。同时消费淡季导致需求下降 ， 每年上半年通常是猪肉消费由旺转淡阶段 ， 在季节性因素的叠加影响下 ， 消费的持续减弱将使猪肉价格进一步归调 。此外 ， 年初以来禽肉和禽蛋的价格持续下跌并低位运行 ， 一定程度上替代了猪肉消费 。
而广发证券研报则称 ， 猪价下行主要源于出栏体重上行、进口猪肉冲击等因素 。具体来讲 ， 2016年以来 ， 由于猪价大幅上涨和原材料价格（玉米价格）下行 ， 养殖户通过压栏以扩大头均利润 ， “牛猪”的现象频发 ， 均匀生猪出栏体重颠簸上升 。以温氏股份为例 ， 经测算2017年1月后肥猪出栏体重达到120公斤以上 ， 同比增长约6公斤 ， “牛猪”的上市一定程度上增添了猪肉的供赠 。此外 ， 因猪肉进口均价仅6.5元/斤 ， 远低于国内的生猪价格 ， 2016年国内进口猪肉约162万吨 ， 同比大幅增长约108% ， 2017年上半年猪肉进口量同比潞傍上行 ， 对国内生猪价格造成了一定冲击 。

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