中国猪肉市场最重要的运营商之一中粮肉食(01610-HK)7月12日公开了今年二季度运营数据，与去年同期相比，本期生猪出栏量和生鲜猪肉销量均表现低迷 。
2019年2季度，中粮肉食生猪出栏量63.8万头，同比减少7.5%;生鲜猪肉销量4.2万吨，同比减少13.4%;生鲜猪肉业务中品牌收入占比33%，增添3.4个百分点 。
值得注意的是，相较于2018年二季度同比大幅增长32.4%的生猪出栏量，中粮肉食在今年二季度的生猪出栏量增速反转显然太大 。对于生猪出栏量下降的缘故，中粮肉食并未披露缘故 。这与能繁母猪均匀存栏量有关，2018年以来，我国能繁母猪均匀存栏量大幅下降，今年2月，全国生猪存栏及能繁母猪存栏量均降至近十年最低水平 。受行业影响，中粮肉食2018年内能繁母猪均匀存栏量亦有一定程度下降，造成今年一季度和二季度生猪出栏量和生鲜猪肉销量均不够梦想 。
疫情加速猪周期反转，我国生猪供赠处趋势性收缩阶段
在谈非洲猪瘟疫情之前，我们先知道一下猪周期 。
猪周期是一种经济现象，指“价高伤民，价贱伤农”的周期性猪肉价格变幻怪圈 。“猪周期”的循环轨迹普通是：肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增添——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨 。因此，生猪供赠端不稳定性是存在猪周期的根本缘故 。在过去的十余年中，我国经历了三轮较为显然的猪周期，每次光阴跨度大约是3-5年 。
而影响行业生猪产量的因素许多，其他肉禽类的供求关系、外贸变动、政策因素(如环保)及规模性疾病等，都对生猪产量造成重要影响，也使猪周期浮现一定的不规律性和不稳定性 。
当前影响我国生猪出栏量的最重要因素就是非洲猪瘟了 。非洲猪瘟是一种急性且发热传染性很高的滤过性病毒所引起的猪病，其特征是发病过程短，但死亡率高达100% 。2018年8月，我国爆发了非洲猪瘟疫情，猪届的蝴蝶效应从此拉开帷幕 。疫情对我国猪周期和生猪产业产生深远的影响，主要体现在猪价和生猪产能重要变幻，成为中国猪周期提前结束的拐点 。猪瘟加速了产能出清，截至目前我国共扑杀超过110万头生猪，导致企业重产较艰难，且能繁母猪存栏量显然下降，双重冲击造成生猪供应量下降，猪价上升 。
因此，目前疫情虽然有所减弱，但仍会加剧今年下半生猪供求矛盾，我国生猪供赠已处于趋势性的收缩阶段 。不找常的供需缺口使猪周期的正常规律受波动，或会造成本轮猪周期加快反转，开启新一轮上涨周期，猪价上涨高度也更高 。
合作养殖或不及预期，全年出栏量难言乐观
既然猪价在今年下半年上行的约摸性如此大，那对生猪养殖企业来说，无疑是增收的一大利好 。
但从生猪养殖上市公司绿澍公开的6月出栏数据看，除了傲农生物(603363-CN)环比增长4.20%以外，其余公司都浮现不同程度的环比下滑 。换言之，整个行业的养殖和出栏量目前仍处于疲弱的趋势，中粮肉食今年全年的出栏量也会难言乐观 。
规模化养殖企业在育种、防疫、成本等各方面具有优势，近年来生猪散养户因部分散养户无法满意环保请求等缘故不断退出，养殖规模化比例不断提升 。此次非洲猪瘟更是加快了行业的集中度，这种大环境下有利于包括中粮肉食在内的大型生猪养殖企业 。
背靠中粮集团，中粮肉食近年来不断加大产能扩充，加码生猪规模化养殖 。2018年开始，中粮肉食采用“自繁自养+合作养殖”的扩充方式 。截至2018年底，中粮肉食在江苏、天津、湖北等地共拥有数十家养殖场，生猪养殖产能408.9万头，同比提升17.1% 。从出栏量来看，2018年生猪出栏量255万头，同比增长14.56%，在行业内排名第四 。
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