今日头条报道：1??国窖、泸州老窖2018年生产约六万吨 ， 约销售15.6万吨 ， 只能大量购买食品添加剂、酒精、基酒了……2??泸州老窖和洋河股份都存在从外面大量购进基酒和食用酒精的行为 ， 尤其是泸州老窖 。
3??2019年上半年 ， 泸州老窖从增长数据上看 ， 这种业绩表现依然亮眼 。不过 ， 这种业绩的高增长是建立在持续大涨的销售费用基础上的 。
2018年泸州老窖的销售费用高达33.93亿元 ， 同比增长41% ， 该增幅远高于同期营收和净利润增幅 。销售费用率也增长到25.99% ， 意味着每赚取100块钱营收 ， 就得投入25.99块的销售费用 。泸州老窖的销售费用率是四大白酒企业—茅五洋泸中最高 ， 比洋河的销售费用率高出15.39个百分点 。
2019年上半年 ， 泸州老窖销售费用为15.39亿元人民币 ， 同比增长29.13% ， 同样高于营收增幅 。
对于投资者来说 ， 则需要多留意其营销费用的变化 ， 当营销费用的高投入依然不减 ， 而营业收入增速放缓之时 ， 则意味着要注意风险了 。
2018年年报显示 ， 泸州老窖生产性人员为1017人 ， 而基酒产量则为15.67万吨 ， 相当于人均产能154.13吨/人 ， 而同为浓香型白酒生产的五粮液 ， 2018年生产性人员为18935人 ， 人均产能仅为10.14吨/人 ， 难道泸州老窖的生产效率是五粮液的15倍？显然不是 ， 所以泸州老窖部分高端 ， 中端 ， 以及中低端白酒几乎都可能是外购基酒或食用酒精勾兑的 ， 也就是所谓的液态发酵法...当然 ， 从另外一个角度 ， 也能解释 ， 为何贵州茅台和五粮液能长期维持酱香和浓香的第一定位 ， 和其重视务实生产 ， 保证质量也有很大关系...4?? 国窖、泸州老窖年报疑云分销???2018年相比2017年少销售了7694吨白酒 ， 同时少生产了4009吨白酒 ， 但库存酒得到了大量提升 ， 提升了10324吨 ， （这里有个疑问的就是 ， 若泸州老窖的白酒都是自产的话 ， 库存酒只能提升3600吨左右 ， 而此时多出将近7000吨的库存酒 ， 那么只有一种可能 ， 那就是外购了大量酒精、基酒）同时 ， 若换算成500ml为一个单位的话 ， 每单位酒盈利能力得到提升 ， 为44.58元/500ml ， 相比2017年提升32.21% 。当然 ， 与2018年五粮液的104.47元/500ml相比 ， 相差甚远 。2018年茅五洋酒类产品的销售量都得到了提升 ， 反而泸州老窖的销售量（吨）减少了5个百分点 ， 这或许与其低端品牌酒类调整及减少销量有关系 ， 同时收到中高端白酒产能限制影响 。但泸州老窖的白酒并不是不可能替代的产品 ， 提价并不是屡试不爽的策略 ， 中端白酒企业竞争激烈 ， 如果泸州老窖中高端白酒产能得不到提升 ， 屡次提价销量将持续降低 。
东北是粮仓 ， 那么四川就是酒库！
剑南春五粮液等等很多名酒都出自于四川 ， 甚至有很多其他的酒企业 。也是大名鼎鼎的 ， 都是从四川收购基酒进行勾兑的 。比如某河白酒 。
四川为什么出好酒呢？因为四川的环境 ， 空气 ， 水 ， 土壤非常适合白酒的生产与酿造 。
土壤 ， 水和空气决定了粮食的质量 ， 所以四川的高粱是比较好的 ， 好粮出好酒 ， 所以四川的酒质也是非常不错的 。
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