关于基金投资我们都知道一句话,低买高卖,这也可以算是做投资的理想吧 。
这里的高低实际上有两种含义,一种是一般老百姓说的大盘指数,比如3000点买4000点卖 。
但实际上由于投资的行业不同,很多基金的走势和大盘并不一致 。比如现在虽然大盘的点位只有3500点,并不算高 。但是沪深300的历史区间却已经达到90%以上,算是非常高估了 。
那就会用到各个行业板块指数,比如常见的消费板块、军工板块等等 。在买卖基金之前,我们谁都不知道基金会涨还是会跌,这个时候经常用到的一个方式就是看估值是高还是低 。
这其实是个相对比较的概念,比如小明之前考过四次模拟测验,分别70分、80分、80分和90分,平均下来就是80分 。那这次考试考了50分,我们就可以说小明被低估了,下次极有可能考到80分,这个时候如果小明是一只基金,我们就该果断的买入,大概率可以赚30分的差价 。
如果小明考的是90分呢?我们就要谨慎了,下次就不见得考这么好了 。
这其实用的就是历史百分位估值方法,也就是说这只基金目前的价格在历史上处于什么样的水平 。
但是还有一个问题,对小明来说,可以用考试分数衡量成绩,那对基金来说怎么衡量价格呢?
明显不能用单位净值,因为这是个人为制造而且随时可变的数据 。
基金投资的是股票,最终还要按股票的价格来衡量基金,买的股票高估,整个基金就高估,就是这样一个逻辑 。
市场上常见的是用市盈率PE和市净率PB来衡量 。
市盈率
市盈率的公式是每股股票的价格除以每股盈利 。
举个简单的例子让大家明白,小明开了一家饭店,投资10万,每年赚1万,由于是独资相当于小明只有一股股票10万,每股盈利1万,两者一除,市盈率等于10.
简单的理解就是多少年可以回本 。人人都想快点收回本金,这个数字当然是越低越好 。
市净率
市净率主要是衡量公司净资产的盈利情况,也就是说看你有没有借钱 。
如果小明投资的10万元只有5万是自己的,那他的市净率就是每股股价10万除以每股净资产5万,等于2.这个数字也是越小越好,表示自己的钱多,借的钱少 。
不过具体到上市公司要复杂的多,这里只是为了让大家简单了解,并不严谨 。
我们明白了市盈率和市净率的简单原理之后,就可以用这个数值的高低,以及目前的历史百分位来大致判断是高估还是低估了 。
这个相关的数据不用我们自己算,指数公司的官网都有,像天天基金和蛋卷这样的三方平台也有 。
不过需要注意的是,并不是说PE,PB低就可以买,高了就要卖 。这种高低起到的是个防护网的作用,大致上圈定了安全范围 。
在实际操作中,有的行业这两个数值都很高了,大家还在抢着买呢,为什么呢?
这里有两个原因,
第一,有的行业本来估值就很高 。
比如创业板和军工长期就高于其他行业,而银行地产板块又长期低于其他板块,这是个相对高的概念,也就是说要和其他行业比 。
第二,行业未来有较大的发展趋势 。
我们无论是买基金还是股票其实买的都是未来,而市盈率和市净率衡量的是现在,最多是未来一年,如果一个行业有重大的利好消息或趋势,那就不愁企业未来的盈利能力,即便现在市盈率再高,也是值得投资的,我们国内有的互联网企业盈利为负,还是能跑到海外上市,并且收到追捧 。
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