建发国际|解开中国房地产之谜:建发为何有钱、扩张而隐忧?

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中国房地产上一个最大谜题还是上个:融创为什么有钱?
不管融创的钱从哪儿来 , 现在它都没太多钱了 。
【建发国际|解开中国房地产之谜:建发为何有钱、扩张而隐忧?】而今谜题交给了建发 , 建发的钱哪儿来的?
建发为什么不仅有钱、扩张还隐忧?

可以说 , 现今中国房企分两类 , 一类是建发房产 , 一类是其他 。
大多民营房企一片哀嚎之下 , 建发逆势崛起 , 不仅崛起 , 还积极扩张 。
这年头建发只用两年 , 销售额便从不到千亿上升到1753.85亿元 。
如今名列全国房企20强的建发房产 , 大股东是建发集团 。
作为福建省最大企业的建发集团 , 前身是厦门经济特区初建时的厦门建设发展公司 。
不夸张地说 , 建发集团的历史基本就代表了厦门改革开放的历史 。

建发集团约40年的历史上 , 最不能遗忘的人或是前董事长王宪榕 。
这位出生红色县城山西左权 , 厦门大学毕业的女士 , 1984年到建发 , 1991年3月任建发集团总经理等职至2016年5月 。
此后 , 又担任了厦门盈趣科技、弘爱医院董事、仁爱医疗基金会理事 。
年届古稀的她 , 成了建发人心中的一座高峰 。
接替王宪榕的人叫郑永达 , 今年51岁 , 来自福建那座著名的文学城晋江 。
近年关于郑永达的最大新闻是他升职加薪了 , 建发股份董事长郑永达2021年薪963.2万元 。
这笔同比上涨87.49%的薪酬 , 不仅是去年地产国家队中唯三上涨的 , 并且属于最高薪 。
不言而喻 , 董事长加薪的很大部分原因当然是公司效益好 。
尤其是旗下的建发国际 。

王宪榕

建发国际之所以取得堪称卓越的业绩 , 首要条件是有钱 。
家有大爸好吃饭 。 建发的钱主要来自母公司 。 谁让人家有个好爹呢?
2021年末 , 建发股份总资产达到6024.59亿元 。
2020年建发股份担保总额达795.69亿元 , 2021年则更为1393.75亿元 。
建发国际不仅有个好爸爸 , 家里还是做供应链运营的 , 黑色金属、有色金属、矿农能化产品、纸浆、金融、科技等多种多样 。
尽管供应链运营毛利率不到房地产的一成 , 但归母净利润规模却与其相差无几 。
并且 , 建发股份的供应链运营业务收入约为房地产的6倍 。
此外 , 建发国际还收到了建发房产的重磅资金支持 。
2021年中 , 建发国际进行了0成本的配股融资 。
到了12月 , 建发国际又找到建发房产进行可续期借款 , 获95亿元永续债贷款金额 。
这融资成本真当得了一个高额低息 。
2021年底 , 建发国际的永续债增长到了145亿 。
尽管“三道红线”出台时 , 建发国际的底色是两道红线 。
可母公司一顿猛操作后 , 建发国际已经成功变色 。
建发国际有息负债总额 , 2020年555.4亿元 , 2021年增到858.6亿元 , 增幅为54.6% 。
而“三道红线”的书面规则规定 , 即便绿档房企 , 有息负债规模年增速最高不超15% 。
“三道红线”规则在建发面前似乎失效了 。 建发凭什么超脱行业规定之外?

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