与ADR相比，CDR的功能是帮助海外公司在中国上市，而像BATJ这样已经在美股上市的公司，如果想在中国上市，就必须私有化并从美股退市，改变公司结构 。目前，阿里巴巴高管正在与财务顾问讨论上市计划，他们最早将于2019年下半年提交在香港上市的申请 。近日，媒体报道阿里巴巴可能从纽交所退市，在港交所上市 。我认为这并不奇怪 。
阿里准备在香港上市，是因为缺钱吗？
5月28日，各大媒体透科技出劲爆消息，阿里巴巴集团正考虑在香港二次上市，并为之筹资200亿美元 。当前，阿里巴巴高层正与财务顾问讨论上市计划，最早在2019年下半年在港提交上市申请，当媒体采访人员致电求证阿里集团拟在港交所上市的消息是否准确时，阿里巴巴方面拒绝置评 。资料显示，阿里巴巴于2014年在纽交所上市，首次公开募股（IPO），并筹集了250亿美元资金，
之前阿里巴巴，准备在港交所上市，但是港交所并不接受阿里巴巴这样的双层股权结构的公司上市 。为此，当年港交所主席李小嘉还专门写过一篇关于股权结构的文章，坚持“同股同权”的理念，无奈之下，阿里巴巴只好转向赴美上市之路 。而时隔5年之后，香港方面准备接纳双层股权结构的上市公司，阿里巴巴表示将“认真考虑”在港交所上市一事，
事实上，那些曾经赴美上市的中概股公司，近年来纷纷回归，前期360的借壳成功，实行私有化，然后从美国股市退市 。前些年，还有万达也退出了美国资本市场回到中国本土，我们相信，只要时机成熟，阿里巴巴是会回到中国股票市场来上市的 。那么，阿里巴巴集团在香港第二次上市，难道是缺钱吗？或者还有其他一些原因？首先，这几年美国对中国企业的态度并不是“非常友好”，
去年除了贸易摩擦升级外，还对中兴通讯进行了经济制裁，中讯通讯只好接受现实 。所以，对于阿里巴巴看说，在海外继续上市的意义并不大，而如果在美国退市，在中国市场IPO，这样更有利于发展、融资，并且还能够得到一系列的政策上的支持，而对于港交所来说，为了能让更多的国内独角兽企业能够在港交所上市，港交所放弃了原来的股权结构必须要“同股同权”的理念 。
因为，阿里巴巴这十年以来的布局，扩张都非常迅猛，从淘宝、天猫、支付宝、达摩院，如果港交所能让阿里巴巴这样优质的互联网公司上市，有利于提高港交所股票的整体质地、实力、地位！再者，阿里巴巴这次对外宣布，将考虑通过第二次在香港上市筹集200亿美元资金 。这笔巨额交易将使这家中国最大的公司更接近中国的投资者，事实上，像阿里巴巴这样的中国电商，在纽交所继续上市，后面也难有太多想象空间，美国投资者认为阿里的天猫、淘宝平台卖假货 。
此外，阿里巴巴在海外拓展业务也并不顺利，与其在国外受到排挤，不如回到国内，倒可以再次融得200亿美元的资金 。一旦阿里巴巴有了庞大的资金流，这对阿里未来的多元化发展更有利，最后，美国股市已经走了10年牛市了，目前已经构筑了三重顶，未来股市将会发生较大幅度调整 。像阿里巴巴这样的中概股肯定会受不良影响，现在不如趁着美股刚刚完成筑顶，阿里巴巴便退出纽交所，这样阿里巴巴可以避免受到更大的冲击 。
实际上，近期的中芯国际选择退市也是差不多的意思，美国股市一旦走熊，中概股便是重灾区，选择退出美国股市，回归中国股市反而能给自己造势 。近期，媒体报道阿里巴巴或将在纽交所退市，在港交所上市，我觉得这并不出人意外，目前美国在高科技领域压制中国企业，中国科技企业选择重返社国的怀抱也无可厚非，这样更利于企业的发展 。
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