如何理解期货中的Contango和Backwardation？
【prefixation,Affixation】
我们在看外资机构提供的研究报告时，经常会出现Contango和Backwardation两个词，初次见到可能会比较困惑 。因为你看的是外文文献，所以要了解这两个词的含义，我们还需要知道几个英文单词，future price（期货价格）和spot price（现货价格），storage costs（仓储费用）和convenience yield（便利收益） 。
我们知道期货价格是由如下公式决定的：Futures price ≈ Spot price(1r)storage costs - convenience yield由于仓储的费用是固定的，那么决定期货价格和现货价格的高低，基本就由便利收益决定了 。便利收益指因为持有标的产品或实物产品而获得的好处 。
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