枫叶欲残看愈好 ， 梅花未动意先香 。 今年三季度或将成为未来10年中国家电产业发展的“分水岭” ， 原因就在于家电“国补”政策终于在三季度末推出 ， 在一定程度上“拯救”了陷入低迷的家电消费市场 ， 并带动主要家电厂商的市场经营调结构和抢订单的双双反弹 。
透过最近一段时间家电企业三季度财报的发布 ， 就可以清楚看到：三季度 ， 绝大多数企业的营收、利润要么下滑 ， 要么增速放慢 ， 只有少数以海外出口 ， 或者坚持“国内、海外”双线市场布局的家电企业 ， 才实现了营收和利润的双增长 。 比如说 ， 海尔、美的 ， 以及新宝、石头、莱克、苏泊尔等企业 ， 全球化或者海外市场拓展较早 ， 自然就在“不确定性的市场通道中找到了确定性增长机会” 。
具体来看 ， 电行业各品类的市场表现 ， 可以说是“参差不齐”有好有坏 。 其中 ， 白电市场整体较为稳定 ， 品牌化和巨头化加速集中；黑电市场整体承压 ， 内销出货一路下滑 ， 只能寄托于海外市场的拓展和代工业务发展；厨电市场受到房地产行业调整的拖累 ， 至今还没有走出泥潭 ， 集成灶市场的大跌更是无路可走；生活电器同样是出口业务好于内销市场 ， 倒逼着所有企业必须加速转型；清洁电器市场继续保持着稳定增长的走势 ， 海外市场的机会与国内市场的普及双驱动下， 企业发展后劲充足 。
今年家电市场的经营和抢夺 ， 对于所有家电厂商来说 ， 已经不足2个月时间 ， 虽然很多厂商仍然是“任务重、压力大” ， 好处是外部的政策助力正在步步升级 ， 将会继续推动相关企业和市场的发展！
三巨头拿走白电股96%的利润
10大白电企业2024年前三季度 ， 合计实现归母净利润总和大约715亿元 ， 有三家企业盈利超过百亿元 ， 美的集团、格力电器和海尔智家 ， 分别盈利317亿元、220亿元和152亿元 。 三大家电巨头合计实现净利润大约689亿元 ， 拿走整个白电上市企业超96%的利润 ， 市场地位难以挑战 ， 其他企业合计只有不到4% 。
其中美的集团和海尔智家本季度均实现营收、净利润双增 ， 而格力电器在第三季度出现收入下滑 。 值得一提的是 ， 虽然美的集团和海尔智家仍能保持营收正增长 ， 但两家企业在第三季度收入增幅有所放缓的情况也不容忽视 。
海尔智家前三季度营利双增
海尔智家发布2024三季报 ， 公司营收2030亿元 ， 同比增长2.2%；归母净利润151.5亿元 ， 同比增长15.3%；经营质量持续稳步提升 。 其中 ， 海尔冰箱、洗衣机市场份额继续稳居行业第一 ， 海尔热水器多渠道第一；海尔空调全球市场竞争力进一步增强 ， Q3外销销量同比增长45.7% ， 领跑行业 。 卡萨帝Q3零售增幅高于整体水平 ， 9月零售同比增幅19.1% 。
通过全球自主创牌、高端创牌、持续推进数字化变革 ， 以及落地智慧家庭战略的海尔智家 ， 继续实现稳健增长 。 在国内市场积极把握以旧换新机会 ， 发挥高端优势 ， 布局多品牌覆盖多样化需求人群 ， 以卡萨帝领跑高端；面对海外市场 ， 在欧美发达国家通过创新产品引领、深化供应链布局提升份额 ， 在新兴市场深化本土化战略积极开拓 。 同时还开辟三翼鸟智慧家庭、智慧楼宇等新赛道 ， 打造新增长极 。
美的集团加码新业务和新市场
美的集团发布报告 ， 前三季度实现营业收入3189.75亿元 ， 同比增长9.57%；归母净利润316.99亿元 ， 同比增长14.37% 。 第三季度实现营业收入1017.01亿元 ， 同比增长8.05%；净利润108.95亿元 ， 同比增长14.86% 。 得益于公司加速全球化布局 ， 海外电商销售收入保持50%增长；同时坚定推动产业升级 ， 进一步加大ToB业务投入 ， 点燃了新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化等B端业务的第二增长引擎 。
作为第二引擎的重要板块 ， 美的还重视ESG建设 ， 创新O2O模式应用于以旧换新 ， 为绿色转型的企业提供支持 。 自发布“智慧工业”战略以来 ， 美的集团不断深化智慧与绿色的融合 ， 搭建完整的可持续解决方案 。 日前 ， 美的正式对外发布行业首个《绿色工业案例集》 ， 旨在分享美的在绿色可持续发展方面的经验 ， 为更多寻求转型的工业企业提供借鉴与参考 。
格力电器多元化扩张承压
格力电器发布2024年三季度报告 ， 实现营业收入1467.2亿元 ， 同比下滑5.34%；实现净利润219.6亿元 ， 同比增长9.3% 。 其中第三季度营收469.4亿元 ， 同比下滑15.84%；实现净利润78.2亿元 ， 同比增长5.47% 。 正是三季度的营收萎缩 ， 直接导致公司前三季度营收出现同比下降 ， 让格力电器交出了“营收降、净利润增”的成绩单 ， 说明公司经营质量稳步改善 。
与同行优秀企业相比 ， 格力电器的总营收与净利润表现不理想 。 对于业务收入的减少 ， 格力电器方面表示为调整业务结构所致 。 分业务来看 ， 前三季度主营业务收入为1322亿元 ， 同比增长2.9%；其他业务收入为145.2亿元 ， 同比大幅下降45.3% 。 “其他业务”指的是对大宗原材料进行集中采购和调拨 ， 包括钢板、塑胶原料、铜材和泡沫等 ， 另外还包括一些废品销售 。
海信家电高端调结构见成效
海信家电发布2024年三季报 ， 实现营业收入705.79亿元 ， 同比增长8.75%；归母净利润27.93亿元 ， 同比增长15.13%；扣非归母净利润22.89亿元 ， 同比增长10.99% 。 同日 ， 海信家电发布《碳中和白皮书》 ， 提出不晚于2050年实现运营碳中和的目标 ， 并明确近期、中期、远期碳中和规划和分阶段目标 ， 展现坚定走绿色低碳可持续发展道路的承诺 。
海信家电坚持“大头在海外”的国际化战略目标 ， 海外市场增长明显 。 前三季度 ， 公司海外收入同比增长29.43% ， 海外毛利率同比增长1.02个百分点 。 同时 ， 海信家电业务在中高端市场的规模实现稳步增长 。 截至2024年三季度 ， 海信璀璨高端套系收入同比增长27% ， 线下高端占比提升4.4个百分点 。 容声冰箱凭借在WILL养鲜、IDP双净技术等养鲜领域的多项领先创新 ， 持续获得市场认可 ， 报告期内容声506IDP双净Pro冰箱霸榜TOP1 。
海信TCL康佳三季报整体承压
相对白电市场前三季度的向好 ， 彩电和面板行业整体承压趋势不变 。 海信视像、TCL科技、康佳集团均发布2024三季报 ， 除了海信视像营业收入同比增长3.63%之外 ， 其余两家公司营收均同比下降 ， 康佳更是近乎“腰斩”；在净利润方面三家公司均有不同程度的下滑 ， 其中康佳更是净利润为负数 ， 折射出行业不明朗的前景 。
【家电消费异动：美的海尔海信TCL领涨，康佳老板极米科沃斯落后】海信视像2024年三季度报 ， 公司营业收入406.50亿元 ， 同比增长3.63%；归母净利润13.10亿元 ， 同比下降19.53% 。 具体到单季度数据 ， 2024年第三季度营收151.89亿元 ， 同比增长5.84%；归母净利润4.76亿元 ， 同比下滑19.46% 。 海信视像称 ， 包括面板成本、销售费用和管理费用在内的成本增长是其利润下滑的主要原因 ， 下一步如何降本增效将是主要课题 。
TCL科技2024年前三季度营业收入1230.28亿元 ， 同比下降7.57%；归母净利润15.25亿元 ， 同比下降5.34% 。 分业务来看 ， 报告期内 ， 半导体显示业务实现营业收入769.56亿元 ， 同比增长25.74%；净利润44.43亿元 ， 同比改善60.67亿元；电视面板份额稳居全球第二 ， 65己?5际谐》荻钊虻谝?， 65技耙陨喜烦龌趺婊急忍嵘?5%；新能源光伏及其他硅材料业务方面 ， TCL中环前三季度实现营业收入225.82亿元 ， 净利润为亏损64.78亿元 。
康佳集团发布2024前三季度报 ， 公司营业收入为81.20亿元 ， 同比下降45.42%；归母净利润为-16.06亿元 ， 同比下降124.67%；扣非归母净利润为-17.17亿元 ， 同比下降24.65% 。 第三季度实现营业收入27.07亿元 ， 同比下降38.53%；实现净利润-5.18亿元 ， 同比增长0.60% 。 即便其半导体产业化发展不错 ， 但电视等业务整体亏损和颓势很难逆转 。
集成灶企业三季度继续大跌
近几年的厨电“明星产品”集成灶企业在经历了爆发式增长后 ， 在2023年行业零售额首次出现负增长 ， 到了2024年市场需求进一步疲软 ， 集成灶行业进入深度调整期 。 截止目前 ， 集成灶上市公司的四家公司中均发布了2024年Q3业绩报告 ， 坏消息再度传来 ， 营收净利再遭下挫 ， 并有企业开始出现净利亏损 。
帅丰电器2024年前三季度营业收入为3.13亿元 ， 同比下降49.76%；归母净利润为4407.53万元 ， 同比下降68.35% 。 第三季度实现营业总收入7980.16万元 ， 同比下降52.82%；归母净利润387.72万元 ， 同比下降84.77% 。 浙江美大今年前三季度营收为6.54亿元 ， 同比下滑48.16%；净利1.06亿元 ， 同比下滑70.67%；第三季度营收为1.95亿元 ， 同比下滑60.18%；净利0.09亿元 ， 同比下滑93.78% 。
另外两家集成灶企业火星人和亿田智能业绩更为“惨烈” ， 不仅营收利润大幅下滑 ， 更是出现净利亏损 。 火星人前三季度营收为10.13亿元 ， 同比下滑35.51%；净利0.089亿元 ， 同比下滑93.22%；第三季度营收为3.16亿元 ， 同比下滑42.29%；净利为亏损0.26亿元 ， 同比下滑134.54% 。 亿田智能2024年第三季度营收为1.06亿元 ， 同比下滑67.57%；净利亏损约0.28亿元 ， 同比下滑159.52% 。 前三季度营业收入约为4.49亿元 ， 同比下滑52.45%；净利亏损约0.11亿元 ， 同比下滑106.30% 。
老板电器和新宝股份反差明显
厨电行业今年前三季度的市场表现是“外销热、内销冷” 。 国家以旧换新补贴让国内厨电市场从低谷反弹上升 ， 但老板电器的三季报却很一般 。 数据显示 ， 老板电器2024年前三季营收73.96亿元 ， 同比减少 6.78% ， 归母净利润12亿元 ， 同比减少12.44% ， 其中第三季的收入、归母净利润跌幅分别为11%和18% ， 大于前三季 ， 更是进入发展的低谷期 。
与老板电器主要聚焦国内市场不同 ， 以小家电代工出口为主的新宝股份业绩却颇为“亮眼” 。 2024年前三季度 ， 新宝股份实现营收126.9亿元 ， 同比增长18% ， 归母净利润7.8亿元 ， 同比增长6.66% 。 当晚 ， 新宝股份还公告 ， 对印尼子公司增资5000万美元 ， 以利于海外生产规模拓展；同时将设立深圳研发部 ， 提升研发设计能力 。
苏泊尔双增九阳小熊电器下滑
生活小家电龙头企业苏泊尔今年前三季实现量利双增 ， 营收增长7.45%至165.12亿元 ， 归母净利润增长5.18%至14.33亿元 ， 主要受益于跨度更大的品类拓展及内外销均衡发展 。 在国内市场需求不振的挑战下 ， 苏泊尔将持续推进产品创新并不断丰富产品品类 。 苏泊尔还透露其2024年与母公司法国赛博集团的关联交易额 ， 将从原来预计的62亿元 ， 增加至69.5亿元 ， 扩大海外销售 。
九阳股份发布2024年三季报 ， 公司实现营业收入61.82亿元 ， 同比下降8.84%；归母净利润为亏损9806.39万元 ， 同比下降73.02% 。 小熊电器也不乐观：2024年前三季度营业收入为31.39亿元 ， 同比下降5.40%；归母净利润为1.80亿元 ， 同比下降42.91%；其中第三季度净利润仅1923.93万元同比下降75.60% 。
京东方揭秘显示新技术市场价值
京东方“真像 只有一个”ADS Pro技术品鉴会举行 ， 通过打造“光影显真”、“万像归真”、“竞速见真”三大场景互动区 ， 以及生动鲜活的实例和现场体验 ， 解读行业误区以及消费者认知偏差 ， 全面展示了ADS Pro技术在高环境光对比度、全视角无色偏、高刷新率和动态画面优化等方面的卓越性能表现 ， 推动了全球显示产业的良性健康发展 。
在显示无处不在的新时代 ， 显示技术不断迭代背后 ， 展现的是中国科技在全球舞台上日益突出的价值 。 作为全球半导体显示领域的领导者 ， 京东方还联合京东 ， 与行业伙伴一起共同发起“产业高价值增长倡议” ， 标志着中国显示产业开启从价格竞争走向价值竞争的高质发展新时代 ， 为行业高质量发展注入源源不断的新动能 ， 助力中国屏幕走向全球 。
智能投影市场调整极米仍亏损
洛图科技最新发布的《中国智能投影零售市场月度追踪》报告 ， 2024年第三季度中国智能投影市?。 ú缓す獾缡樱┤老课?27.0万台 ， 比去年同期下降了9.7%；销额也有所减少 ， 为18.9亿元 ， 同比下降了5.9% 。 三季度中国智能投影市场的全渠道零售量为416.0万台 ， 同比微降0.9%；销售额为67.1亿元 ， 同比降幅达8.3% 。
智能投影市场在经历了前期的快速增长后 ， 开始进入一个相对平缓的调整期 ， 智能投影企业也面临压力 。 极米科技发布三季度业绩公告 ， 实现营收约22.81亿元 ， 同比减少5.8% ， 归母净利润亏损约4033万元 。 此前 ， 极米已陷入亏损泥潭 ， 二、三季度净利润仍在持续 。 在国内市场饱和的情况下 ， 极米积极出海、降价、造车寻求出路 ， 但是风险也不小 。
石头莱克德尔玛领涨科沃斯落单
今年前三季度清洁电器依旧是明星品类 ， 凭借两位数增幅 ， 位列家电大盘第一梯队 。 其中石头科技业绩领跑行业 ， 前三季度营业收入70.07亿元 ， 同比增长23.17%；归母净利润14.72亿元 ， 同比增长8.22% 。 一方面得益于公司产品市场份额的不断扩大 ， 另一方面公司海外业务增速更快毛利率提升 。 而且扫地机大盘稳固 ， 洗衣机份额也快速攀升 ， 极具潜力 。
莱克电气和德尔玛业绩稳中有升 。 莱克电器在前三季度实现营业总收入72.46亿元 ， 同比增长11.98% ， 净利润8.79亿元 ， 同比增长6.08% 。 德尔玛前三季度实现营业收入23.99亿元 ， 同比增长5.66%；归母净利润1.04亿元 ， 同比增长4.10%；在“多品牌、多品类、全球化”的发展战略下 ， 德尔玛稳步向前 ， 第三季度营收和利润分别同比增长8.80%和11.18% 。
最大的分化出现在科沃斯身上 。 科沃斯2024年前三季度实现营业收入102.26亿元 ， 同比下滑2.9%；归母净利润6.15亿元 ， 同比增长1.88%；扣非净利润5.31亿元 ， 同比增长1.69% 。 第三季度 ， 科沃斯营业收入32.5亿元 ， 同比下滑4.06%；归母净利润同比下滑69.21% 。 营收下滑 ， 归母净利润微增 ， 企业增长动力不足 。
海信赞助2025FIFA世俱杯
家电企业在体育营销领域持续发力 ， 海信集团既是开拓者也是引领者 。 近日 ， 海信正式成为2025国际足联俱乐部世界杯全球官方合作伙伴 ， 这是全新升级后的世俱杯第一个官方赞助商 ， 与国际足联再结缘 ， 深耕体育营销 。 海信集团董事长贾少谦向国际足联主席因凡蒂诺主席赠送了海信最新推出的110英寸AI电视 。 海信AI电视将带来一届最精彩的世俱杯 ， 引领电视行业进入全新的AI时代 。
海信赞助最新版的2025FIFA世俱杯 ， 是海信与国际足联第三次牵手 。 此前 ， 海信集团和国际足联已经成功合作了2018俄罗斯世界杯和2022卡塔尔世界杯 ， 合作时间已长达七年 。 双方更紧密的战略合作伙伴关系 ， 也将让海信品牌乘体育营销东风 ， 进一步提升在全球市场的品牌形象 。
华为前三季度量增利跌投入大
华为披露2024年三季度合并及母公司财务报表 。 在合并利润表中 ， 华为前三季度实现营业收入为5859亿元 ， 同比增长约29.54%；归母净利润为628.68亿元 ， 同比下降约13.74% 。 今年上半年 ， 华为共实现销售收入4175亿元人民币 ， 净利润率13.2% 。 如此推算 ， 2024年第三季度 ， 华为营收1684亿元 ， 净利润77.58亿元 。 任正非仍然表示 ， 今天还不能说华为能活下来 。
此次华为并未在财报中公布各个板块的具体业绩 ， 但从市场调研机构公布的情况来看 ， 华为营收的增长 ， 主要归功于其消费者业务的快速复苏 ， 以及智能汽车、华为云、数字能源业务的快速发展 。 华为依然保持着超高的研发投入 ， 并且还在不断增加 ， 前三季度研发费用 1274.12 亿元 ， 同比增长10.80% ， 占营收比重为21.75% 。
苹果中国营收跌飞利浦下调目标
苹果公司公布截至9月28日的2024年第四财季业绩 ， 该季度营收为949.3亿美元 ， 同比增长6% ， 净利润为147.36亿美元 ， 同比下降36% 。 按地区划分 ， 大中华区仍然是苹果唯一一个营收同比下滑的市场 ， 本财季营收为150.33亿美元 ， 不及分析师预期的158亿美元 ， 但下滑幅度收窄 。 苹果公司预计 ， 2025财年第一财季的营收将可实现“低到中位的个位数”增长 。
飞利浦公布的业绩数据显示 ， 2024年公司第三季度销售收入为43.8亿欧元 ， 上年同期为44.7亿欧元 。 第三季度净利润从上年同期的9000万欧元增长至1.81亿欧元 。 虽然三季度净利润翻倍 ， 但飞利浦因中国市场需求低迷而大幅下调了今年的销售增长预期 ， 预计2024年可比销售额增长仅为0.5%至1.5% ， 远低于之前的3%至5%预期 。
三星电子关闭生产线降成本
媒体公开报道称：三星电子在其平泽二号和三号生产基地的4nm、5nm和7nm制程中 ， 已有超过30%的代工生产线停产 ， 并计划在年底前将停产比例扩大至约50% 。 公司表示将逐步停产 ， 并根据客户订单需求灵活调整 。 内部消息称 ， 三星认为关闭低产能的生产线并减少电力成本更为划算 。 此举展现出三星在控制运营成本方面的决心 。
三星电子的代工部门一直面临获得英伟达、AMD和高通等全球科技公司大规模订单的挑战 。 其代工业务在第三季度损失约1万亿韩元（当前约51.69亿元人民币） ， 因此公司选择停用部分生产线来削减开支 。 但三星电子更专注半导体的核心业务存储芯片 ， 随着工厂停产 ， 与对手的差距会更大 ， 可能会影响其在代工市场中的竞争力 。
小鸭洗衣机冰箱质量抽检不合格
山东市场监管局日前发布2024年电冰箱产品质量省级监督抽查结果 ， 结果显示 ， 山东元烁电器有限公司、山东卓朗家用电器有限公司、山东小鸭集团家电有限公司、合肥美菱物联科技有限公司等生产或销售的8批次产品不符合相关标准的要求 。 其中 ， 小鸭冰箱2款产品的不合格项目为总容积、冷冻能力、能效等级、储藏温度、耗电量 ， 1款产品复检后仍不合格 。
今年7月 ， 山东小鸭集团家电有限公司因销售质量不合格的洗衣机产品 ， 被济南市历城区市场监督管理局处罚 。 小鸭作为传统家电品牌 ， 近年来一直在大力发展家电业务 ， 在洗衣机和冰箱 ， 以及智能家电等品类上规模化上量 。 但产品却屡屡因“质量不合格”登上黑榜 ， 这也折射出其品控和管理的漏洞 。 低价经营、对外授权的方式正消耗其品牌形象 。
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