不同于众多房企高杠杆下高负债前行，世茂股份债务等指标也不高。世茂股份资产负债率为63%，有息负债率仅19%，现金短债比2.10倍，在安全线绿档。
世茂股份资金成本低于大多数房企，今年上半年其平均融资成本控制在5.2%。而2020年平均融资利率约为5.47%。
非受限现金172亿元，相比之下，2022年底到期贷款规模约80亿元左右，现金足以覆盖到期债务。
贷款在有息负债的比例上，世茂股份也颇为谨慎。世茂股份透露，公司大部分商办项目都做了经营性物业贷，目前按公允价值算，比例确实不算高。该公司觉得不用把资源都用尽，希望留一些余地，后续可视政策变化情况，适当利用余量做一些安排。因此，这似乎是一个不差钱的主。
标普调整世茂评级，世茂：资金充足积极还债
中国头部房企世茂集团（0813.HK）获得标普重新评级调整。
在11月9日标普的报告中，将世茂集团评级调整为BB+。标普在报告中指出，不利的融资环境对世茂集团流动性产生影响，预计未来6个月美元债窗口期将关闭，这也需要世茂集团调动内部资源进行积极回款。不过，亦有诸多市场消息称，目前国内银行对房贷、开发贷额度有所增加，也将给行业带来一定信心。
世茂集团董事局副主席、总裁许世坛则表示：“目前世茂回款已经超过2000亿，预计明年世茂的回款也会超过2000亿，这就是对不确定性最好的保障。”
11月8日，世茂集团披露了其前10月的销售业绩。1-10月，世茂集团累计签约销售金额达2418.4亿，同比增长5%，销售金额位列行业前茅，签约销售均价1.77万/平方米。
销售稳健同时，世茂集团合理进行流动性管理。11月8日，19世茂03、19世茂04两笔债券的2021年付息日为2021年11月11日，而上海世茂建设已提前、足额将利息合计8670万元支付至中国证券登记结算账户。
东南亚最大投行联昌证券在11月9日发布研报认为，世茂集团可以动用约500亿元的现金流来偿还440亿元的境内外债务，因此投资者的担忧可能被夸大了。维持世茂集团“增持”评级，目标价24.6港元。
来源：证券日报、中金在线
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