土地红利、人口红利、政策利好等能带来行业快速发展的因素正在慢慢减弱，一大波地产公司已进入了疲软期。10年前，房地产市场上有着一个非常神秘的身影，那就是号称“华南五虎”之首的富力地产。富力从广州起步走向世界，从单一的房地产开发走向多元化布局，创造了多个业内奇迹，被网友们称为“旧改之王”。在继恒大、融创等公司暴雷之后，广州富力也似乎支撑不住了。网友们都清楚，相较于其他主流房企，富力一个典型的特征是沉淀的核心资产比重较高，在无法转换为收入时就成为了负债，而这也正是富力负债规模高的缘起。
近日富力发表声明，说有一笔2022年1月13日到期的7.25亿美元票据即将到期，富力现在没钱，但富力也没说自己不还钱了，而是又和债主们过了一招。富力给出了还钱的两种方案，一是按照票据原定的价格还钱，但是只能先给一半，另外一半要半年还清；另一个方案是可以一次性还，但是只能还83%。春公子怎么看也觉得富力不亏，亏的是债主。
这么实诚的开发商倒也是少见。作为销售额超千亿的开发商，富力当年意气风发，在2017年的时候，富力更是豪砸199亿，吃掉了王健林的万达酒店。或许在很多网友看来，当年王健林亏本甩卖酒店，富力成了捡便宜的一方？可事实并非如此。有数据显示，自2004年涉足豪华酒店生意以来，富力酒店一直未能实现真正的盈利。2019年，该业务净亏损更是同比扩大119.62％至10.08亿元。也就是说，富力在酒店这个行业并没有赚到利润，连现金流都没赚到，直接是亏钱。
“HD”与融创的负债都是万亿起，虽然相比这两家来说，富力的债务较轻，但富力现在的日子也不轻松。从之前富力的财报来看，公司账面总负债额3317.78亿元，其中流动负债有2292.79亿元，比上年同期增加了8亿元，虽然金额不大，但是流动性负债还在增长，做过生意的朋友们都知道，现金流健康与否，远比负债要重要的多。值得一说的是，富力一年内要还的短期借款519.04亿元，长期借款有914.45亿元，明年还有近90亿元的美元债要到期。而富力2020年的营收才858.92亿元！谁曾想到，当年一时风光的富力，转头自己也陷入了债务压顶的资金危机。其实从去年开始，富力就开始通过减少负债、优化结构等方式自救，但目前来看，取得的效果不太理想。
春公子之前就说过，一家公司能走多远，往往取决于领航人的格局高度。说句实话，富力的问题相比恒大和融创算不上什么，但富力老板的做法确实让很多投资者感到不爽，尤其是富力的债权人。这事从何说起呢？2019年的时候，李思廉和张力便通过一系列收购手段，以3.1亿元对价获得“富力物业”，也成功的让物业板块从富力地产的主业中剥离，稳当地“落入”这两位老板私人囊中。该笔交易当时的市盈率只有6倍。今年9月份，富力发布了一则公告，碧桂园服务拟以不超过100亿元人民币的交易对价收购富良环球。这也就意味着，这笔交易之后，富力物业已基本“卖身”，富力地产两大股东张力和李思廉所持有的股份悉数清零，而富力物业原本在4月下旬开启的上市进程也大概率将因此而画上句点。如今碧桂园服务收购富力物业时给出的PE估值则为14倍，成交价更是高至百亿。短短一年多时间，李思廉和张力二人在一买一卖中，净赚超90亿。
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