如果按照市场年度 ， 从十月份开始玉米市场已经进入到了2022/2023年度 ， 无论是国际还是国内市场 ， 影响玉米价格的确定、不确定性因素都开始显现 。那么 ， 在新的供需格局之下 ， 2022/2023年度玉米市场该如何“演绎”？本文将做简要分析和预测 。
从全球玉米产量来看 ， 国际谷物理事会（IGC）在10月20日下调了2022/2023年全球玉米产量的预测 ， 主要反应在欧盟和美国产量的下调 。在其月度报告中 ， 预计2022/23年度全球玉米产量为11.66亿吨 ， 远低于上一年度的12.17亿吨 。
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主要修正的是欧盟的玉米产量 ， 目前预计玉米产量为5350万吨 ， 而此前为5620万吨；美国目前预计产量为3.53亿吨 ， 而此前为3.542亿吨 。IGC预计 ， 全球最大的玉米出口国美国在2022/23年度的玉米出口量仅为5460万吨 ， 而此前的预测为5780万吨 。关于全球玉米更相近的资讯 ， 请参考前期发布的文章：恢复全球玉米供应任重道远 ， 对我国有何影响？
2021年 ， 我国的玉米进口主要来自于美国和乌克兰 ， 两国占据了我国99.6%的进口份额 。但目前 ， 由于干旱 ， 美国密西西比河的谷物运输基本中断 ， 而乌克兰深陷地缘冲突 。因此 ， 从目前至明年1~2月份 ， 国际玉米的有效供给主要来自于巴西 ， 按照巴西的出口规模 ， 能实现的出口量在1000~1200万吨左右 ， 而中储粮能购买到的总量相对有限 ， 大概率在300~500万吨 。这也就意味着在明年3月份之前 ， 国际市场很难在出现新的供应 。
当然 ， 目前最大的不确定性仍然是黑海粮食出口 ， 究竟是黑海粮食出口协议续签还是出口窗口关闭 ， 只能等到十一月中旬左右才能确定 。不管是那种情况 ， 都将会给国际市场的玉米价格带来较大的波动 。但有一点是肯定的 ， 对应的玉米替代物高粱、大麦等 ， 在3月份之前大概率是没有办法进口的 。
另外 ， 和国际市场密切相关的是农产品的进出口和汇率及原油价格 。
汇率方面 ， 本质上就是汇率差及息差 。从汇率差的角度看 ， 由于国际大宗农产品都是以美元计价 ， 那么 ， 美元加息肯定会对需求产生抑制；从息差的角度看 ， 目前美元加息最多是预期变缓 ， 但远没有到停止的地步 ， 而国内未来半年左右的时间预计不会看到太大的调整 。因此 ， 未来息差至少会维持甚至扩大 。从汇率差和息差来看 ， 以上这两个条件都不利于汇率从贬值转向升值 ， 更多的是趋向于贬值的趋势 ， 也就是不利于进口端的盈利 。
【中储粮2023秋招报名开始了吗 中储粮2023秋招】原油的趋势更明朗一些 ， 普遍的预期观点是需求比较差 ， 但是目前的现状是供应端的议价能力要比需求端的议价能力更强 。因此 ， 原油价格大幅度下降的概率比较小 ， 仍将保持在高位运行 。
综合以上三点因素 ， 相对国际玉米价格都形成利好 ， 也就意味着在未来相当长的一段时间里 ， 国际玉米价格仍然比较坚挺 。
从供需平衡来看 ， 在过去的3~5年时间里 ， 一直在调整产需结构 ， 但无论怎么验证 ， 供需缺口仍然存在 。根据Mysteel发布的最新产情调研 ， 预计2022年我国玉米种植面积6.03亿亩 ， 同比下降0.79% ， 玉米产量2.59亿吨 ， 同比减少680万吨 ， 下降幅度2.56% 。可以肯定的是 ， 无论是从产量以及替代品的角度来考量 ， 相比2020、2021年 ， 本年度的供需缺口更大 。
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