![港股 猪肉 港股市场的两头“猪肉”故事](http://pic.yunnanlong.com/220731/051G1B13-0.jpg)
每年的3月份是猪肉的传统消费淡季,但今年猪肉价格浮现了逆势暴涨 。全国生猪出栏价格同比上涨近六成,创下4年来新高 。可见,“二师兄”又来刷存在感了 。
据网最新数据,3月22日全瘦肉型生猪均价每公斤19.7元,上涨0.29元/公斤,其中,三元仔猪价格涨至51.84元/公斤,同比上涨约126% 。目前,南方多省份生猪价格打破10元/斤 。
今年春节前后,全国浮现多场寒潮雨雪天气,对生猪产能尤其是仔猪生长造成了一定的影响,春节后生猪价格潞傍高位运行 。加之玉米价格跌至近年低位,导致近期猪粮比价持续走高 。截至3月9日,全国生猪均匀出厂价格为每公斤18.62元,同比上涨52.8%;猪粮比价为9.13 1,已陷入黄色预警区域 。
受益猪肉价格的大涨,生猪收入占比高的上市公司业绩纷纷浮现大涨 。如生猪销售占比达到99.98%的牧原股份在业绩持续数年下滑后终于迎来了好日子 。2015年公司净利润达到5.95亿元,同比增长642% 。此外公司还预计2016年一季度净利润最高将达到3.5亿元 。而一季度公司实现的净利润就将达到2015年全年的近七成,2016年公司业绩大幅增长将是约摸率事件 。
此外,生猪产品收入占比接近五成的雏鹰农牧2015年亦开始扭亏 。前三季度公司净利润达到1.05亿元,公司预计全年净利润最高将达到2.5亿元 。可见猪肉价格的上升对公司盈利影响显然,仅四季度公司实现的净利润就达到前三季度总和的1.5倍 。
猪肉价格飞涨,直接带动的还有畜牧业相关股票价格的波动 。不过今天我们要说的港股市场的猪肉股:雨润(1068.HK)和万洲国际(5.62, 0.45, 8.70%)(288.HK),一个股价不断创新低,一个天天走强 。
如今的雨润身陷债务危局 。雨润大举扩张的资金约摸并未真正投入于肉制品主业,而是流向了房地产业 。一个做猪肉生意的企业,本来好好的主业不经营,去搞什么房地产,结果呢,4年的光阴,雨润的股价在香港从最高34.00元跌到最低0.90元,投资者可以说是欲哭无泪 。
集团董事长祝义财被监视居住、公司业绩逐年下滑,债务压顶……在基本面转衰的背景下,曾经激进扩张的雨润的发展策略日趋审慎 。就在3月23日,雨润食品(1.23, -0.04, -3.15%)发布盈利预警,表示由于生猪价格上升,生产成本上涨,转嫁成本难度增添,毛利大幅下滑等缘故,预计2015年盈利相比于2014年会录得大额亏损 。与此同时,15雨润CP001尚未尘埃落定,“13雨润MTN1”就将于2016年5月到期,距离新一轮的兑付期限只剩下1个多月光阴了 。
而与此同时,老老实实做猪肉生意的万洲国际(00288.HK),今年以来股价一路上扬 。瑞信报告,年初至今中国业务持续归升,该行预计首季销售/盈利将双位数增长,受到销量增长、猪肉价格上升及推出新产品等因素带动 。预期首季的业务表现将成为股价催化剂 。
维持预期协同效应产生高盈利奉献,今明两年盈利占比20%及14%,主要因进口猪数量将由去年的15万吨,增至今明两年的30万及40万吨;美国进口猪价较中国猪价有溢价;双汇将於国内出售Smithfield的包装肉 。(这让小编又想起了最近的大牛股合生元(28.8, 1.30, 4.73%)卖进口奶粉,股价今年一个劲的上窜)
该行上调每股盈利预料2%-4%,将目标价由6.1元上调至7元,相当于预料今年市盈率15.7倍,企业价值(EV/EBITDA)7.5倍及市帐率2.1倍 。维持评级「跑赢大市」 。
而花旗以为,由于万洲国际的销售及除息税前盈利分辞有60%及45%来自美国,信服在人民币贬值之下,盈利会较其他香港上市的饮食业同业更具韧性,维持「买入」评级,目标价由5.35元上调至6.46元 。
推荐阅读
- 山东聊城的猪“疯”了:“卖了20年猪肉 没见过这样的价!”
- 3月份第4周畜产品和饲料集贸市场价格情况
- 猪肉价上涨不会“任性”“火箭蛋”或迎“倒春寒”
- 四川双流区建立猪肉可追溯体系超市
- 加拿大猪肉生产商承诺在运输中保证动物的舒适与安全
- 德国和西班牙带动欧盟猪肉出口
- 猪肉价格高位运行能持续多久,猪肉价格持续走高
- 南京猪肉价连涨10个月货源太少是主因
- 重庆储备2600吨猪肉平抑物价
- 重庆将储备应急储备猪肉2600吨 期限为9个月