生猪养殖存在周期效应，非洲猪瘟带动猪肉价格上涨
我国生猪养殖规模化程度较低，生猪养殖产业链纵向整合能力较弱，从而我国生猪养殖行业对抗外部风险的能力较弱，疫病、灾害、金融危机等外界冲击往往会推动“猪周期”的形成 。2006年至今，我国生猪养殖市场大致经历了三个周期，目前处于第三个周期的末端，2018年8月由于非洲猪瘟疫情影响，我国生猪存栏数量、母猪能繁数量、生猪定点屠宰量均大幅下降，导致猪肉价格上升，且向来保持高位 。
受猪瘟影响，生猪产能大幅下滑 。根据中国政府网数据，2018年上半年以来，国内生猪存栏量及繁殖母猪存栏量开始持续下滑 。截至2019年6月，400个重点监测县生猪存栏量为25561万头，较2018年6月存栏量下降了25.8%;能繁殖母猪存栏量为2511万头，同比下降26.7% 。生猪存栏持续下降，导致了2019年上半年生猪屠宰数量下降，导致猪肉市场供赠减少 。根据商务部数据，2018年，全国生猪定点屠宰数量为24251万头，同比增长9.3%，2019年1-6月，生猪定点屠宰数量为11096万头，同比下降8.8% 。生猪存栏数量及定点屠宰数量下降导致市场上猪肉供应不足，供需关系失衡推动猪肉价格上涨，根据国家发改委数据显示，2019年7月份，36城市猪肉零售价格为17.79元/斤，同比增长22.8%，环比增长6.7% 。
牧原股份以生猪养殖为主，温氏股份布局肉猪肉鸡
由非洲猪瘟带来的第三次生猪养殖周期赠生猪养殖企业带来了发展的契机，我国生猪养殖行业的头部企业为温氏股份、牧原股份、正邦股份和雏鹰农牧;其中雏鹰农牧为原生猪养殖行业龙头，随着我国猪周期频现，龙头位置也发生更替，目前我国生猪养殖行业以温氏股份、牧原股份两家企业为主 。
两家头部企业在公司业务布局上略有不同，牧原股份业务高度集中在生猪养殖方面，而温氏股份主业为肉猪和肉鸡，并在产业链上横向和纵向拓展 。2018年，牧原股份主要产品为商品猪、仔猪和种猪，2018年全年销售生猪1101万头，其中商品猪1011万头，仔猪86万头，种猪4万头 。实现营业收入133.88亿元，生猪销售比重达到99.05% 。温氏股份2018年以肉猪和肉鸡销售为主，销售肉猪2229.70万头，实现营业收入572.36亿元，其中肉猪产品占比58.99%，肉鸡产品占比34.87% 。
牧原股份的业务向来高度集中在生猪尤其是商品猪这一领域，向其他领域扩张的倾向并不显然 。温氏股份目前最主要的两项业务，肉鸡和肉猪收入占比94%，其他业务占比较少，在拓展业务领域这一方面，温氏股份还有很大的发展空间 。近年来，温氏股份多次公开表明其横向和纵向发展的战略方针 。在横向上，温氏股份涉足养猪业务、养鸡业务、乳制品业务、兽药领域及金融领域;在纵向上，温氏股份在养殖业务的基础上，布局屠宰、鲜品业务，从而实现打通全产业链经营，从生产端走向销售端 。
温氏股份采用“公司+农户”模式，牧原股份为“自繁自养”模式代表
生猪养殖组织模式主要分为散养和规模养殖，我国以散养为主，规模养殖逐渐成为主趋势 。规模养殖相对于散养的优点在于，更简单打通养殖全产业链，对于上下游更具备议价能力，更简单引入高端人才和技术，具备规模效应 。规模养殖主要包括“公司+农户”和“公司自繁自养”两种模式，其中“公司+农户”模式正在成为我国大型养殖企业的一种主要扩张方式 。“公司+农户”模式又衍生出“公司+基地+农户”、“集团+猪场”等模式 。温氏股份主要采用“公司+农户”模式，而牧原股份则是“自繁自养”模式的代表 。
推荐阅读
- 温氏股份：目前没有使用非洲猪瘟疫苗进行防疫
- 温氏股份抛出一颗定心丸：种猪存栏回升到140万头左右
- 巨星农牧拟借振静股份重组上市
- 天邦股份半年损失近18万头种猪 全年出栏目标或难实现
- 天邦股份：生猪养殖出栏高增 饲料稳健 盈利改善
- 温氏、牧原、正邦3巨头8月出栏同比大降近4成 猪到底少了多少
- 牧原股份：8月销售生猪71.1万头 销售收入13.67亿元
- 温氏股份：种猪存栏130万头 今年出栏量2000万头以上
- 2019上半年24家上市公司净赚超百亿 圣农、新希望六和以及温氏净
- 天邦股份：8月份销售商品猪16.86万头 环比增4.79%