首席,从年度情况来看,反映了国内生猪产能不断萎缩的急剧下降的客观事实 。从季度存栏数据来看,2012年及2013年生猪存栏差距不大 。而自2013年 8月份以来,能繁母猪存栏持续下降,导致2014年生猪存栏下降,而2015年及2016年生猪存栏进一步下降,2015年3月,因生猪供应偏紧,猪价止跌归升,生猪陷入新的上涨通道,猪价底部及重心不断抬升,尽管8-11月期间浮现调整走势,年末需求旺季,猪价涨势再起 。到2016年生猪存栏降至数十年的低位,猪价涨速加快,猪价上涨长达3个月之久,终于因受到供应恢重及需求淡季而步入冲高归落的态势 。
第二,从季度情况来看,普通第二季度为年内存栏量最低,且较首席季度下降 。而在2012年表现得不显然,因此,2012年第二季度猪价下跌,而相反,2013年-2016年第二季度猪价均表现为上涨 。因春夏补栏,季节性存栏上升,普通第三及第四季度,生猪供应处于恢重期,第四季度存乐仫到最高位 。但2013年第三季度大于第四季度,导致猪价第三季度处于下跌(实际开始下跌光阴为8月份),且步入亏损阶段 。2014年第三季度及第四季度存栏量相差不大,因生猪存栏历史高位,导致猪价自8月份持续跌到年底 。2013年及2014年需求旺季猪价不涨反跌,且8月份为猪价上涨及下跌的分界线,表明8月份猪价走势对后市走势有一定指引作用 。
第三,从2015年数据可以看出,因受到猪价自3月份上涨到8月初,上涨持续光阴长达5个月之久,导致第三季度及第四季度生猪存栏恢重速度偏快,2015年猪价自8月份跌到11月份中旬 。下旬才随追薯源的消耗及年底需求旺盛的支持下,企稳归升 。而从2016年数据可看出,因产能持续淘汰,2016年生猪供应为近年来的低位,猪价自首席季度开始陷入快涨的车道,年后归调两周后,再次陷入快涨的节奏,前后上涨光阴也长达5个月之久 。因猪价处在上升通道中,利润相对2015年更加丰厚,补栏踊跃性更加高涨 。但因2015年全年能繁母猪存栏持续处于下降态势中,因此,2016年上半年仔猪数量相对2015年上半年仔猪数量偏低,因此,2016年第三季度及第四季度生猪供应恢重速度远不及2015年,这只是单纯的供应角度来看,今年远不及去年 。但从需求角度来看,但考虑到猪价高位及经济下行及替代品牛羊肉及鸡蛋低位,均压制需求,今年需求不及去年 。
【供应降幅大于需求降幅 9月猪价上涨的可能性大】但因母猪基数偏低,2016年年初生猪存栏量偏低,生猪供应恢重速度偏慢,生猪供应下降幅度远大于需求下降幅度,因此,第三季度及第四季度,猪价上涨的概率较大 。目前猪价上涨受制于需求端压制,猪价反弹等待需求启动 。
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