我们认为：当前时点，已到生猪养殖板块预期反转带来的投资阶段!
1、短期猪价多空博弈，预估震荡至春节前，猪价已止涨：
消费提振：需求的旺盛是猪价短期可能无法大幅下跌的因素之一 。冬季为传统的腊肉、香肠制作时期，因此对于猪肉的需求会对比于其他季节高，从而可能拉动猪价的上行 。
供给增加：1)出栏量方面，由于2022年过年时间点较早，其可能会出现节前踩踏性出栏的情况出现 。由于养殖场和养殖户对于年后猪价普遍看法比较悲观，因此根据从天风农业和第三方机构掌握下来，可能存在年前踩踏性出栏的现象 。而且，部分养殖场/户不乐意持猪过年，因此这也可能会导致年前集中出栏的可能性 。2)前期猪价反弹，压栏猪体重增加，压栏养殖户锚定节前出栏，预估大体重生猪相对较多;3)冻肉库存率上虽然和高点有很大的改善，但是目前来看依然偏高 。而且，考虑到年底冻肉库存商可能对于出库有较为强烈的需求，因此同样可能导致猪价的下行压力 。
2、中长期，猪价底部已现，预估今年年中有望反转 。
养猪行业整体的亏损带来的是产能明显去化且去化趋势已定，从官方数据、三方数据以及天风农业的草根调研数据都印证了该观点 。1)从农业农村部数据来看，截止到2021年11月份，我国定点监测能繁母猪存栏量环比继续下降1.2%，12月份能繁母猪产能去化仍在进行，对比于能繁母猪存栏高点的5月份，以持续下降6个月，累计下降幅度超7% 。而且，从11月的去化幅度来看，即使在10月中下旬到11月猪价涨幅如此高的情况下，去化幅度仍能达到1.2%，其体现出产业内去化的趋势已定 。从涌益、卓创、从天风农业草根调研数据，行业产能去化已达10%以上 。
标的关心上，重点是【温氏股份】(成长弹性高，资金储备充分)、【牧原股份】(具有成本优势，成长稳健)，其次【新盼望】、【天康生物】、【唐人神】、【傲农生物】、【正邦科技】、【天邦股份】、【中粮家佳康】等 。
【农林牧渔行业：当前时点如何看生猪养殖板块投资机会？】风险提示：1、国家政策变动风险;2、养殖疫病风险;3、价格波动风险;4、市场系统性风险
推荐阅读
- 双节临近预制菜迎爆发式增长 行业有望成为下一个万亿餐饮市场
- 当前猪市的现状：供需趋于平衡 亏损尚未结束 降本增效
- 业内：猪价爆发期结束 当前猪价进入下行周期 未来走势或有反复
- 中国生猪养殖行业正在被非洲猪瘟疫情深远重塑
- 内忧外患 龙头老大也要做好迎接行业冬天来临的准备了
- 生猪行业产能持续上升 猪价进入下行周期 猪企盈利空间萎缩
- 对于养猪这个行业 需得明白 盈亏都可以很暴力！
- 对于资本而言 生猪养殖行业的吸引力不仅仅是猪价
- 行业人士：培养特色猪种需要具有品牌基础的企业来牵头
- 这才是养猪行业该有的平衡：一边能吃到低价肉 一边能赚到钱