【当前是猪肉板块的最佳布局时机吗？】2022年的前几个交易日 ， 生猪养殖板块迎来“开门红” 。2022年开年以来 ， A股经历了较为明显的下跌;新能源、白酒、医药、半导体、军工等高估值板块大幅回调 。市场走低可分为内因与外因 ， 内因在于投资者对2022年高估值行业的盈利增速产生忧虑 ， 机构年初集中从高估值赛道向低估值调仓;外因在于美联储超预期讨论提前缩表 ， 美债利率跳升 ， 对高估值板块形成压制 。但与此同时 ， 生猪养殖板块指数逆势上涨 。1月10日生猪养殖板块单日上涨6.3% ， 较年初累计上涨12.1% 。
生猪养殖板块指数与猪肉价格息息相关 。当猪肉价格上涨时 ， 养猪利润也将显著增长 。回顾历史数据可以发觉 ， 生猪养殖企业的盈利能力与猪肉价格高度一致,这也是为什么生猪养殖指数与猪肉价格的相关性较强 。2010年、2014年、2018年三轮猪肉上行均带动相关板块明显上涨 ， 且股价的上涨往往领先于猪价的上涨 。
预估二季度猪肉价格开启新一轮上行周期 。根据生猪养殖过程 ， 能繁母猪存栏量领先猪肉出栏约10个月 ， 鉴于此可基于能繁母猪存栏量情况预测猪肉价格 。2021年二季度末能繁母猪存栏同比出现拐点 ， 生猪养殖利润6月开始亏损 ， 这意味着近期猪肉供大于求的局面还将持续 。我们认为 ， 猪肉价格的上行拐点大致率出现在二季度 。12月物价数据显示 ， 猪肉价格继11月小幅回升后 ， 12月再次下滑 ， 同比下降36.7% ， 降幅比上月扩大4.0个百分点 ， 一方面反映了猪肉供应量依旧充分 ， 另一方面猪肉需求也受到了疫情、需求提前透支等因素的影响 。
提议关心生猪养殖板块的投资机会 。第一 ， 前三轮生猪养殖板块开启上涨行情分别发生在2010年6月、2014年12月、2018年11月 ， 分别领先猪肉上行周期1个月、3个月、3个月 ， 也就是说行业布局机会领先于猪肉价格的反转时点 。第二 ， 当前美联储保持“鹰派” ， 市场对于高估值资产的偏好有所降低 ， 而国内流动性在“稳增长”的基调下较为宽松 ， 资金可能会选择提前流入景气度底部反转确定性较高的板块 ， 因此我们认为 ， 现在已经到了猪肉板块的关键布局时机 。
风险因素：疫情变异导致疫苗失效;国内政策超预期等 。
推荐阅读
- 业内：2022年双节猪肉价格将为近三年最低
- 2022两节 猪肉价格会是“稳”字当头！
- 春节倒计时猪肉价格连降5周！旺季不旺咋回事？
- 2022年的生猪市场可能并不是尤其乐观！
- 海南公积金贷款利率是多少？
- 2020新轩逸底盘离地高度是多少？
- 铃木锐骑sx4保养灯归零方法是什么？
- c5车窗升降器通病是什么？
- 武汉的车牌简称是什么？
- 声声慢是什么意思 声声慢是啥意思