该公司去年归母净利润同比降8.29%，同时净资本降2.93%，而且还两次被证监部门采取监管措施
《投资时报》研究员 田文会
与证券行业净利整体实现较快增长相逆，第一创业证券股份有限公司（下称第一创业，002797.SZ）去年净利润出现下降 。
据第一创业近日公布的2021年年报，该公司当年归属于上市公司股东的净利润为7.45亿元，同比降8.29% 。而当年前三季该公司归属于上市公司股东的净利润同比增11.65% 。可见，该公司当年第四季度业绩增速下降较快 。据中国证券业协会数据，去年中国证券业净利润为1911.19亿元，同比增长21.32% 。
第一创业2021年营收中，投资银行业务手续费净收入同比降31.53%，同时，公允价值变动收益由盈利转为亏损1.58亿元 。
2021年，第一创业净资本也出现下降 。当年末，该公司净资本为同比降2.93%，其中附属净资本同比降32.43% 。长期次级债可以补充附属净资本，不过，值得注意的是，该公司2021年10月发行次级债时，网下预设的发行规模为不超过8亿元，但最终网下实际发行规模为5亿元 。
第一创业2021年年报还显示，当年该公司两次被证监部门采取监管措施，分别涉及首发保荐和私募资管业务 。同时，该公司涉及多起诉讼、仲裁事项，其中2021年新增一般诉讼、仲裁2宗，涉及金额约为2.5亿元 。
《投资时报》就上述净利润下降、投资银行业务手续费净收入下降、公允价值变动收益亏损、净资本下降等问题向第一创业发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复 。
归母净利缩水
第一创业2021年全年净利润同比下降，而当年前三季度净利润仍为增长，可见当年第四季度净利缩水较多 。
据第一创业2021年年报，该公司当年营业总收入为32.55亿元，同比增4.32%；归属于上市公司股东的净利润为7.45亿元，同比降8.29% 。而2021年前三季，该公司营业总收入为24.17亿元，同比增16.53%；归属于上市公司股东的净利润为6.25亿元，同比增11.65% 。
第一创业2021年营业收入中，投资银行业务手续费净收入为3.06亿元，同比降31.53%；公允价值变动收益为亏损1.58亿元，而2020年为盈利0.72亿元 。
第一创业称，投资银行业务手续费净收入下降主要系证券承销业务手续费净收入下降 。
2021年，该公司投资银行业务手续费及佣金收入为3.42亿元，同比降24.84% 。其中，证券承销业务手续费及佣金收入为3.16亿元，同比降23.11%；财务顾问业务手续费及佣金收入为0.15亿元，同比降59.75% 。
对于公允价值变动收益亏损，第一创业则称主要是当期交易性金融资产的公允价值变动收益减少 。2021年，该公司交易性金融资产公允价值变动收益为-1.36亿元，2020年为1.45亿元 。
第一创业2021年营业支出中，业务及管理费为21.64亿元，同比增15.92% 。其中，职工薪酬为13.66亿元，同比增4.12%；销售服务费为1.55亿元，同比增2倍；使用权资产折旧为0.76亿元，2020年为0 。
净资本下降
在净利润下降的同时，2021年末，第一创业的净资本也出现下降，多个风控指标相随下行 。
2021年末，第一创业母公司净资本为98.75亿元，同比降2.93% ，其中，核心净资本为91.25亿元 ，同比增0.68%；附属净资本为7.5亿元，同比降32.43% 。附属净资本下降较快 。
当年末，该公司母公司资本杠杆率为28.47%，相应同比下降 0.96 个百分点；风险覆盖率为296.24%，同比下降 12.39 个百分点 。
据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司净资本由核心净资本和附属净资本构成 。其中，核心净资本＝净资产－资产项目的风险调整－或有负债的风险调整－/＋中国证监会认定或核准的其他调整项目；附属净资本＝长期次级债×规定比例－/＋中国证监会认定或核准的其他调整项目 。
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