新眸大公司研究组作品
撰文｜亚婷
编辑｜栖木
精准孵化 ， 成为近些年京东的代名词 。
当市场焦点还滞于拼多多、阿里巴巴、苏宁等电商巨头争夺战时 ， 京东旗下的京东物流、京东健康已先后完成IPO ， 京东数科虽因特殊原因终止IPO ， 但其底牌依然健在 。有人说“拆分上市”是为了把鸡蛋装进不同的篮子 ， 利于分散风险 ， 也有人说 ， 企业拆分利于旗下高增长业务获得更高的估值 。
从某种意义上来说 ， 京东是互联网届业务拆分的“行家” 。2019年成立的京东健康 ， 同年5月完成10亿美元A轮融资后 ， 从京东集团拆分独立运营 ， 次年8月获高瓴资本超8.3亿元B轮融资 ， 并于同年年底赴港上市；成立于2012年的京东物流 ， 虽动作稍慢 ， 也于今年5月赴港上市 ， 挂牌首日 ， 超额认购714.61倍 ， 国际发售超额认购9.8倍 。
在既有集团业务基础上 ， 合并、拆分出新业务、推向资本市场几乎是所有互联网大厂的基调 ， 我们所好奇的是 ， 为何京东这套打法看似简单却最为稳固 ， 其依赖的核心逻辑又是什么？为此 ， 本文新眸将围绕京东的业务孵化展开分析 。
内生京东发展初期的京东 ， 核心业务一直聚焦于电商零售方面 。
众所周知 ， 彼时国内的网络购物还是个新物种 ， 产业链条还不完善 ， 独立电商平台很难完成整个销售过程 ， 这也是京东物流、京东数科的成立逻辑 。我们先来讲一下京东物流 ， 其核心初衷是服务于京东商城 ， 自2012年起 ， 即便京东集团SKU数量激增 ， 但在京东物流“帮忙”下 ， 京东集团仍将存货周转天数稳定在40天以下 。
根据华创证券研究 ， 2020年京东集团通过京东物流网络处理的在线订单总数中 ， 约90%可于下单当日或次日送达 ， 作为对内服务的战略布局之一 ， 京东物流的高效履约成为京东商城的竞争优势之一 。
图：京东商城存货周转天数（来源：公司公告 ， 华创证券）
需要注意的是 ， 当时的京东物流只能算作是京东架构的一个组成部分 ， 由运营体系负责人统筹 ， 独立前资源和话语权相对较为有限 。因而 ， 作为运营部门存在 ， 成本中心的考核模式和服务于集团商城业务的发展思维在一定程度上制约着京东物流的发展 。
事实上 ， 京东数科的孵化 ， 也和京东本身业务有着强关联 。
成立早期的京东数科以小额信贷、代销金融产品等金融业务为主 。依托于京东商城和京东物流所积累的用户池 ， 提供基于自营平台的供应链金融和消费金融服务 ， 我们可以类比背靠阿里的蚂蚁集团 ， 京东金条相当于蚂蚁的借呗；京东白条相当于蚂蚁花呗 。
能够看出 ， 此时京东数科的服务基本面还是面向C端用户 。
和阿里的玩法有所类似 ， 京东商城的用户池支撑着京东数科借贷业务开展 ， 京东数科的借贷也便捷了用户的购物动作 ， 进而拉动京东商城的营收增长 。种种逻辑说明 ， 初期京东在拓展多项业务时 ， 出发点是以自身商城业务的发展主线为参照 ， 并不稀奇 。
推荐阅读
- 京东白条建议开吗 京东白条如何提额
- 新用户怎么提升京东白条额度 京东白条额度如何提升
- 京东账号注销后,实名认证还在吗 京东账号如何注销
- 早上晨跑的禁忌和常识
- 企业产品成本的构成包括哪些 产品成本包括哪些
- 筋膜枪按摩脚底的好处
- 两个京东账号绑定一个手机号 京东如何解绑手机号
- 筋膜枪的使用方法及注意事项
- 如何在京东开店 京东商城如何开店
- 筋膜枪不运动的人也可以用吗