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和最近几个交易日A股市场消息面持续偏弱不同 ， 今天消息面上传出了几个不错的利好 。 在这几条利好消息的刺激下 ， 不管是大盘还是板块 ， 都出现了一些积极的变化 ， 那是否意味着A股会就此逆转弱势行情呢？
在旌阳看来 ， 我们现在还不能急于下结论 ， 首先要看看到底是哪几条利好消息起到了稳定市场的作用 ， 然后再看这些消息是否具有持续效应！
一 ， 国常会发声 ，适时运用降准等货币政策工具 ， 支持新能源汽车消费！
这是昨晚央视新闻的重要消息 ， 昨晚在很多媒体头条上就有大篇幅报道 ， 今早热度仍然很高 ， 旌阳也在早间的“A股猛料”中有所提及 。 由于这条消息对A股市场的影响比较复杂 ， 所以在这篇文章里旌阳还是要重点展开分析一下 。
先说降准部分 ， 此前市场一直预判4月是央行的重要降息降准时间窗 ， 但是当统计局披露了3月CPI和PPI数据后 ， 两组数据表现均弱于预期 ， 一度让降息降准概率下降 。 所以昨天国常会点名降准 ， 在一定程度上超出了市场预期 。
不过旌阳要提醒大家的是 ， 国常会只提到了降准并未提到降息 ， 所以大家不要误以为周末一定会双降 。 至于为何未提及降息 ， 在旌阳看来有两种可能：其一是目前国内市场流动性稳定 ， 没有太大的缺口 ， 所以降息的迫切性不是太强 ， 这点可以从最近央行的逆回购和MLF力度上看出来；其二是中美利率出现倒挂 ， 最近旌阳在文章中也有多次分析 ， 由于美联储今年后面的6次议息会议每次都会加息 ， 而且还有一次性加息50个基点的可能 ， 所以就算我们不降息 ， 两国利差也会逐步拉大 ， 如果我们降息 ， 利差空间会更大 。 利差越大 ， 外资流出的压力就会越大 ， 对资本市场和实体经济有负面影响 ， 那么降息的效果可能会大打折扣 。
至于降准对A股市场的影响 ， 很多人认为降准力度不强 ， 不会改变市场的运行方向 。 其实并非如此 ， 不管降息还是降准 ， 都有一个厚积薄发的过程 。 旌阳观察了从2008年至今的4轮降息降准周期 ， A股市场都在央行第三次或第四次降息降准后才开始改变方向 ， 而去年7月到现在 ， 央行如果周末降准 ， 就是第三次了 。 我们可以从房地产政策效果积累到房地产板块走势逆转上得到类似结论 ， 房地产政策面拐点是去年9月底恒大债务风险爆发后 ， 到今年3月政策面救市护盘持续了半年后 ， A股市场房地产板块才开始逆转！
除了降准外 ， 这次国常会还有一个重要内容 ， 就是支持新能源汽车消费！上海作为我国的汽车重镇 ， 疫情集中爆发对原本就非常紧张的供应链造成的冲击是不言而喻的 。 这导致汽车产业链在经过中期调整后 ， 3月中旬开始还出现了加速下行 。 但整个行业的景气度又非常高 ， 造成很多散户朋友被套后觉得很冤枉 。 由于汽车产业链很长 ， 在A股市场中市值占比很重 ， 所以整个主题的走向不仅仅是自身的问题 ， 还会影响大盘 。 在这条消息刺激下 ， 今天汽车整车出现明显拉升 ， 如果能借着这条利好企稳 ， 对于后市大盘而言都不是坏事 。
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