曾经的西凤酒，也有过高光时刻，无论在国内还是国际上，都有一定的声誉 。比如1867年，西凤酒在南洋赛酒会上荣获二等奖，遂蜚声国外；1910年，西凤酒在南洋劝业赛会上荣获银质奖，被列为世界名酒；1915年，西凤酒在巴拿马万国博览会上荣获金质奖；1952年，西凤酒在第一届全国评酒会上被评为四大名酒之一；1963年，西凤酒在全国第二届评酒会上，列入全国白酒“八大名酒”之一 。
在曾经的国宴上也能看到西凤酒的身影，在懂酒的人和爱酒人的心中，西凤酒还是有一定的地位的 。然而今天的西凤酒早已跌出一线阵营，已无法和茅台、五粮液、汾酒、剑南春、洋河、古井贡、泸州老窖等相媲美，没落成了二三线品牌 。
西凤酒通过数百年的积累才跻身于名酒行列，然而跌下神坛却用了十几年的时间 。曾和西凤酒并列四大名酒的茅台在2020年营收额是1140亿元，泸州老窖2020年营收额为166.53亿元，汾酒2020年营收额为139.9亿元，而西凤酒2020年营收额为63亿元 。
从高光时刻跌落到了如今的低谷，西凤酒究竟是如何走到今天的这步田地的？
首先是领导层的管理出了问题，西凤酒内部的弊病诸多 。从2009年西凤酒第一次IPO开始，本应上市之路一片坦途，但事实上，每次登陆资本市场总差那么“临门一脚” 。
2012年西凤酒因做假账虚增公司营收、利润数据以及3年盈利限制等问题，首次中止了上市计划 。
此后的2016年至2018年，西凤酒又连续三次递交招股书，但又因高管受贿、塑化剂等原因连续折戟 。如今，曾经的四大名酒中唯有西凤酒还被拒之在资本市场的大门之外 。
西凤酒的营销主要采取包销体制，这种销售体制造就了经销商在产品中占据了主导地位，他们拥有包括酒体的设计、包装的设计、市场营销、品牌建设、在指定区域内独家销售该系列产品的权利 。
这样造成的后果就是经销商成为强势方，西凤酒严重依赖经销商的局面，而西凤酒自己的直销团队完全没有培育起来 。西凤经销商买断品牌始终占据公司营收大头，自营品牌难以成长的系统性风险是硬伤 。
包销体制还造成西凤酒缺乏自主经营的高端品牌 。而西凤酒销量较高的华山论剑、375和国花瓷系列都源自西凤酒的品牌经销商 。包销体制也影响了西凤酒的盈利能力 。2015年至2017年，西凤酒的毛利率51%、54%和55% 。同期白酒行业毛利率均超过70% 。
西凤酒还有一大顽疾就是产品结构复杂，贴牌、中低端产品泛滥，市场上甚至不时还会出现假货，多年来一直如此 。
西凤酒巅峰时期有2000多个子品牌，而且大多数是经销商的包销产品 。从经济效益上来说，曾经的确给西凤酒带来了巨大的收益，但同时也给西凤酒带来了一系列的问题 。
西凤酒在发展过程中，没有形成自己的主导产品，这也是由于过度依赖经销商，没有自己的直销团队所造成的 。而且西凤酒的价格也非常混乱，产品主要定位在中低端，没有形成高端、中端和低端市场的均衡发展 。而且中低端产品大多是委托贴牌生产，完全没有品质保证 。这样发展下去，只能使西凤酒的品牌越来越臭 。
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