??另一方面，三家企业的各项费用也在增加。从占比来看，三家企业的销售费用均是占比最高的一项。2021年，顾家家居、喜临门、梦百合的销售费用分别为27.03亿元、11.94亿元、13.14亿元，分别同比增加47.71%、31.59%、49.00%。
??敏华现金存压，资金缺口高达13亿
??不仅是营利双丰收，企业的手中现金较为充裕。
??2021年，顾家家居的货币资金为31.98亿元，同比增加42.70%，喜临门的货币资金为17.32亿元，同比增加19.2%。
??此外，2021年，顾家家居、喜临门的短期借款为4.69亿元、12.43亿元，同比增加100.95%和44.78%。
??梦百合的现金比2020年减少，且存在一定的资金缺口。2021年，梦百合的货币资金为9.94亿元，短期借款为16.10亿元，资金缺口约为6.16亿元。
??相比之下，敏华控股的资金压力更为明显。2022财年，敏华控股的现金及现金等价物为24.37亿元，银行借款为37.38亿元，资金缺口约为13.01亿元。
??另外，随着短期借款的增加，四家企业的负债率也有所增加。2021年，梦百合是负债率最高的一家，为67.45%，2020年为47.80%。敏华控股在2022财年的负债率为37.88，去年同期为34.60%，顾家家居和喜临门2021年的负债率分别为47.28%、59.27%，2020年为45.52%、58.06%。
??虽然现金充裕，但企业的经营现金流却在下降。2021年，顾家家居、喜临门、梦百合的经营现金流分别为20.41亿元、7.04亿元、0.68亿元，分别同比下降6.41%、4.92%、88.34%。
??经营现金流的下滑或与应收账款过高相关。数据显示，四家企业的应收账款均超过10亿元。其中，敏华控股的应收账款中含有应收票据，2022财年为19.36亿元，同比增加33.55%，为最高的一家。2021年，顾家家居的应收账款16.97亿元，同比增加53.20%，喜临门和梦百合的应收账款分别为12.06亿元、11.25亿元，同比增加61.77%、12.84%。
文章来源:乐居财经
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