用数据来说话 。
根据某行情软件的统计，2015年炒股盈利的股民比例为62%，亏损比例为38% 。在所有盈利的股民中，盈利率在20%以内的股民占据多数，达到46.52%；在亏损的股民中，亏损在20%以下的股民也占据大多数，占比 51.84% 。从具体的盈亏数据来看，赚到钱的股民中，有70%盈利在5万元以内；亏钱的股民中，有80%亏损在5万元内 。
为什么个股的表现，和实际持仓的股民收益之间，分布如此不同？
个股亏损概率不到一成，而股民亏损概率在38%；盈利在20%以上的股民占少数，而全年涨幅在20%以上的股票达到了2052只，占比达到72% 。
再来看这2580只股票在2016年的表现 。2016全年，沪深300指数下跌11.28%，全年个股超额收益的中位数是-3.13%，而均值是1.15% 。2016年1月的熔断，再加上许多2015年暴涨的股票紧急停牌后，很多躲到了2016年方才复牌，迎来的往往是几个跌停，造就了个股跌幅的惨不忍睹 。
对比看媒体的那张最佳分析师荐股的超额收益图，你有什么感觉？分析师在努力选择优质标的的时候，所谓荐股的超额收益，更重要的还是在于环境！他们2015的表现优于沪深300，那是因为所谓牛市，就是很多个股都跑的比大盘好；而2016年的均值中位数的超额收益不及预期，是所谓熊市，就意味着很多股票跌得比大盘更惨 。
当分析师在2580只票里推荐了958只，还要求他们的表现无论牛熊，都比沪深300表现更好，就差不多和拔着自己的头发脱离地球的重力束缚那般不可思议吧？
此外，
分析师荐股，和基金经理据此得到的收益之间的差距，就好比个股的收益，和股民真实收益之间存在的差距那般 。
问我why？
首先，荐股时点不等于买入时点，更没有明确卖出时点，亦未告知仓位配比、风控措施、波段操作等等一切外在因素 。这也是为什么，分析师所荐股票的全年涨幅，和投资者得到的实际收益完全不一样 。
03
错误姿势三：以一概全式
典型举例：
抓取分析师的一两篇动态研报，对分析师整体水平下判断 。这一错误姿势普遍出现在散户投资者中 。
纠正点评：
大多数分析师在对行业和公司的研究模式，包括长期跟踪走访+行业深度报告+个股深度报告+行业、个股动态点评+路演+电视电话会议+面对面沟通等线上线下多角度多维度多模式的跟踪 。
商场如战场，资本市场更是一个瞬息万变、充满无形的刀光剑影的修罗场，股价更是变幻莫测 。多数时候，分析师们在出一篇深度报告后，又会根据市场行情及时进行动态调整，在没有深入了解一位分析师前后产出的情况下，对分析师的一两篇研报下判断是相当片面的 。
04
错误姿势四：跟风批评式
典型举例：
分析师只会买入，不会卖出，和上市公司构成利益捆绑，和国外分析师相比逊毙了 。
纠正点评：
基于当前客观市场机制，中国的卖方分析师的确几乎不会对哪家公司出具“卖出”评级，但是市场上不乏正直、善良、努力在现有环境下为投资者创造价值的分析师 。一些有大量研报阅读经验的投资者可能会把分析师研报中的“强烈买入”评级，理解为“买入”，而持有或者其他，则另作考虑 。有时候一家公司大半年时间都没有分析师出研报，或仅仅有零星的财务“点评”报告，市场会默认这是一种无声的“看空”，聪明的投资者已经懂得自动远离 。
过去几年钢铁行业不景气，长江证券钢铁行业分析师刘元瑞，常在公开场合直言，行业景气度和基本面差，这并不妨碍投资者连续6年将他评为钢铁行业研究第一名 。
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