军用芯片第一大供应商, 存储芯片+汽车芯片+数字货币, 被错杀75%
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
【军用芯片第一大供应商, 存储芯片+汽车芯片+数字货币, 被错杀75%】
文章图片
文章图片
在国庆节期间 ， 财报翻译官依然在更新文章 ， 但是在大家看文章之前必须要了解一个事实 。 因为在节前A股迎来大涨 ， 所以文章中分析的公司的涨幅都非常高 ， 而且在节后A股有调整的可能性 ， 这个风险我们必须要清楚 。
由于在节前的最后一个交易日 ， 半导体板块的平均涨幅高达15.87% ， 所以今天财官将继续深挖半导体板块 。 今天要分析的是国产军工芯片第一大供应商 ， 它就是紫光国微 。
公司的主营业务为智能安全芯片、特种集成电路以及存储芯片 ， 并且同时具备存储芯片、汽车芯片和数字货币等概念 。
集成电路产业作为新质生产力的代表和数字经济的基石 ， 是关系国民经济和社会发展的战略性、基础性产业 。 集成电路行业具有较强的周期性 ， 经过2023年去库存等系列调整 ， 整体行业景气度在2024年上半年有所回升 。
根据美国半导体协会(SIA)的数据 ， 2024年第一季度全球半导体销售总额为1377亿美元 ， 同比增长了15.2% 。 第二季度全球半导体销售总额为1499亿美元 ， 同比增长了18.3% 。
此外根据WSTS预测 ， 2024年全球半导体销售总额将达到6112亿美元 ， 同比增长16% ， 这说明公司所从事的业务正处在行业风口中 。
目前 ， 这家企业在大幅回撤了75%后 ， 于近期出现了放量的迹象 。 上面看过了公司的基本情况 ， 下面我们再来分析一下这家企业的财报 。
2023年第二季度 ， 公司的净利润还有13.93亿元 。 到了2024年第二季度 ， 这家企业的净利润就降至7.38亿元 ， 同比下降了47% 。
公司目前的净利润 ， 在A股芯片概念板块400家上市公司中排名第26位 。 这个名次非常高 ， 说明其规模相对来说很大 。
虽然在报告期内这家企业的净利润出现了下降 ， 但是同期公司的现金流却十分充裕 ， 这说明这家企业的生产经营并没有出现问题 。
2024年第二季度 ， 公司的营业总收入为28.73亿元 。
而同期 ， 这家企业因销售芯片而实际收到的现金总额却高达29.94亿元 。
因为在会计权责发生制下 ， 营业收入既包括了收到的现金 ， 也包含客户的欠款 ， 所以收到的现金高于营业收入说明这家企业的现金流十分充裕 ， 而这对其生产经营是非常有利的 。
下面我们再来分析一下公司的短期风险 ， 并判断出这家企业在近期是否有爆雷的可能性 。
通过分析财官发现 ， 公司最近一次解禁是在2015年12月28日 ， 在未来并没有解禁事件 ， 所以这家企业没有流动性风险 。
除此之外财官还发现 ， 在今年第二季度 ， 公司的短期借款为0 。
而虽然这家企业没有短期借款 ， 但是短期内能拿出来的现金总额 ， 也就是货币资金却为23.97亿元；交易性金融资产 ， 也就是用闲置资金购买的理财为10.11亿元 。 这说明在公司的账户里有超过24亿人民币是可以支配的 ， 所以这家企业并不存在短期偿债风险 。
因为公司的现金流比较充裕 ， 短期偿债能力还很强 ， 而且近期并无解禁风险 ， 所以财官个人认为这家企业近期并没有爆雷的风险 。
在本环文的最后 ， 我们再分析一下公司的估值情况 。
2024年第二季度 ， 这家企业的市盈率为36倍 。 这说明如果管理层把每年通过销售芯片赚到的利润都分给股东的话 ， 股东需要36年就能回本 。
公司目前的市盈率 ， 在A股芯片概念板块400家上市企业中 ， 从低至高排列位居第91位 。 这个名次比较高 ， 说明如果按市盈率的口径 ， 公司的估值偏低 。
上面看过了这家企业的市盈率 ， 下面我们再来分析一下公司的市净率 。
2024年第二季度 ， 这家企业的市净率为4.6倍 ， 这说明目前公司的市场价格是其成本的4.6倍 。
而这家企业目前的市净率 ， 在A股芯片概念板块400家上市公司中 ， 从低至高排列位居第298位 。 这个名次比较靠后 ， 说明如果按市净率的口径 ， 这家企业的估值偏高 。
通过上述分析我们了解到 ， 虽然在2024年第二季 ， 度公司的净利润出现了下降 ， 但是同期这家企业的现金流还是比较充裕的 ， 这也说明公司的生产经营并没有出现问题 。
而通过分析这家企业的现金流能力、短期偿债压力以及解禁风险 ， 财官个人认为公司并没有短期风险 。
虽然这家企业市净率的排名比较低 ， 但市盈率的排名却比较高 ， 所以通过综合判断财官个人认为公司的估值还算合理 ， 未来具备成长性 。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话 ， 财报翻译官个人认为这家公司能维持C级的水平 。
请注意：财报良好的公司不一定会上涨 。 但是那些能持续大涨的企业 ， 其财报一定非常出色 。
本文为纯粹的财报分析文章 ， 并没有推荐之意 ， 也希望大家能谨慎参考 。
推荐阅读
- 新一代旗舰芯片官宣：10月9日，全新登场
- 芯片之后，余承东央视采访透露“新挑战”：鸿蒙PC系统要来了
- 10月8日开市哪个板块会成最强主线？信创，芯片半导体，传媒游戏
- 中科院院士支持孙凝晖院士的意见，中国芯片发展不能只靠华为垄断
- 芯片战争：老张用错人，台积电现危机，芯片奇才助中芯崛起（18）
- 涨价五成以上，台积电开始收割了，美国芯片无可奈何
- 第三方平台，入手华为畅享70Pro，仅需1174元！
- 三星的芯片代工已到“生死关头”，2nm芯片成关键
- 无视芯片禁令？拜登做梦也没有想到，美光科技这么快就“投降”了
- 中国PC市场“大黑马”：第二季度出货74万台，苹果、戴尔跌出前五