什么是分级基金的折价套利目前主流的股票型分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集 。基金成立后 ， 投资者在场内认购的母基金分离成A份额和B份额 ， 并上市交易（深交所模式） 。通常母基金只能被申购和赎回 ， 不可交易（上交所模式可交易） ， 而A和B份额只可上市交易 ， 不可申赎 。因为A和B是从母基金分出来的 ， 按照基金交易的规则 ， 投资人可以从二级市场买入相同数量的A和B份额 ， 合并成母基金赎回 。也可以到基金公司先行申购母基金 ， 然后转到二级市场将它拆为同样份额的A和B ， 这个叫申购、拆分 。由于A和B份额在交易所市场上交易 ， 交易价格由供需关系决定 ， 可能偏离净值 ， 存在折溢价 。当折溢价达到一定的幅度时 ， 投资人可进行套利 。
分级基金如何进行套利1.出现整体折价时(场内价格比净值低) ， 在场内买入AB份额 ， T+1确认后合并母基金 ， T+2后可赎回母基金 。总共是T+2工作日
2.出现整体溢价时(场内价格比净值高） ， 先申购母基金 ， T+2可进行分拆 ， T+3方可在场内卖出AB份额 。总共是T+3工作日
分级基金溢价套利盲拆如何操作当开放式分级基金在二级市场有溢价时 ， 可进行溢价套利 。“盲拆”具体做法为：T日通过场内申购母基金份额 ， T+1日确认份额并同时分拆 ， T+2日分别卖出A和B子份额 。在实际操作过程中 ， 能否“盲拆”具体以基金公司规定为准 ， 客户可以尝试下单 ， 但能否成功需以最终确认的结果为准 ， 请在分拆\\合并后次日开市前查询是否确认成功 ， 如不成功 ， 请及时再次操作 。
分级基金的交易套利分级基金可以通过场内场外两种方式认购或申购、赎回 。场内认购、申购、赎回通过深交所内具有基金代销业务资格的证券公司进行 。场外认购、申购、赎回可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理 。分级基金的两类份额上市后 ， 投资者可通过证券公司进行交易 。永续A类份额是否值得购买的标准是隐含收益率 ， 有期限A类的标准是看到期收益率；而B类是否值得购买的标准是母基金所跟踪指数的波动性、价格杠杆的大小、成交量大小(流动性) 。由于母基金净值=A类子基金净值 X A类子基占比 + B类子基金净值 X B类子基占比 ，
AB合并成本=A类子基金交易价 X A类子基占比 + B类子基金交易价 X B类子基占比 ，
当母基金净值和AB合并成本再扣除申赎费用存在价差的时候 ， 就可以进行申购母基金拆分套利或合并子基金赎回套利 。
深交所分级基金折溢价套利
（1）当母基金净值>AB合并成本 ， 即可在T日在场内按比例买入AB类子基金 ， T+1日进行基金合并操作确认后合并母基金 ， T+2后可赎回母基金 。所以总共是T+2工作日 。赎回费一般为0.5%（嘉实多利和德邦德信0.3%、中欧鼎利和国泰互利0.1%）
（2）当母基金净值<AB合并成本 ， 先场内申购母基金（就是“买入股票”、代码输入母基金代码 ， 有些小券商不能申购所有的母基金） ， T+2可进行分拆 ， T+3方可在场内卖出AB份额 。所以总共是T+3工作日 。母基金申购费一般股票型申购费1.5%（兴全合润为1.2%） ， 指数型1.2%（鹏华资源、鹏华非银、鹏华信息为0.5%；国泰地产、国泰医药、招商300高贝、申万环保为1%） ， 债券型0.8%（德邦德信、东吴转债0.5%） 。一般在除银行、券商之外的基金直销、第三方基金销售公司申购母基金 ， 会有四到六折的优惠费率 。
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