迈瑞监护仪密码 迈瑞监护仪( 三 )


对于中国医疗器械的龙头迈瑞医疗而言,有望在中国医疗器械发展中脱颖而出,成为中国版的美敦力,突破万亿市值大关(据西南证券预测)
首先,迈瑞正处于中国医疗器械黄金年代 。与美国已经有超过百年历史的医疗器械行业发展史不同,中国发展不过30年 。如果把中国医疗行业看成整体,犹如美国90年代中期,目前依旧处于高速增长阶段,并且医疗器械行业周期处于大周期比较早期阶段,想象力十足 。
其次,迈瑞已经具备了创新研发、外延并购以及国际化布局的全球医疗器械巨头基因,各项指标在业内都名列前茅,其盈利能力和成长能力甚至已经高于全球巨头,未来各项业务在全球市占率有望持续提升 。
最后,迈瑞的产品布局还处于高速发展阶段仍未触及天花板 。从产品生命周期阶段的角度出发,根据医疗器械的产品特点属性来看,主要分为开拓市场阶段,获利期以及退出期,产品处于成熟期将会是企业最好的利润阶段 。
而迈瑞布局的产品,大部分都还处于开拓市场阶段,部分产品进入丰收期为公司增厚利润 。整体来看,无论是从研发、导入、成长、还是成熟阶段,都拥有大量产品储备,并且,是不断螺旋式的整体向上发展 。因此,迈瑞医疗整个产品梯队处于逐步升级的过程,未来成长将是必然 。
图表七:迈瑞不同产品生命周期阶段的产品布局
数据来源:天风证券,格隆汇整理
结语
三十而立,是从无到有的过程 。
三十而丽,是从有到优的历练 。
三十而励,是从优到强的期许 。
对于迈瑞医疗而言,过去三十年已经交付满意答卷 。未来三十年乃至上百年,要想复刻全球医疗器械巨头美敦力的表现,进入全球医疗器械TOP20的名单中,还看其核心护城河能否够宽 。如今来看,内部创新自研实力强劲,外部拓展向上突破天花板,未来值得期许 。
(今完)

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