loft|二次递表失效！禹洲物业上市，还剩几成胜算？( 二 ) loft

来源：一点财经
但随着外部环境变化，禹洲集团的高增长也出现疲态。 2021年，禹洲集团定下的销售目标只有1100亿元。而前11月，其销售额为975.88亿元，完成年度目标存在一定悬念。
销售增长放缓之外，禹洲集团的扩张脚步，明显也慢了下来。
半年报显示，今年上半年，禹洲集团通过公开招拍挂的方式，只在苏州、郑州及江门拿了4幅地块，总建筑面积约547871平方米，揽储力度较以往有显著的下降。
从激进扩张转向保守，禹洲集团的战略调整不难理解。一方面，地产调控从严；另一方面，禹洲集团目前都还没有成功转绿。
到上半年，禹洲集团剔除预收款之后的资产负债率为73.98% ，较2020年底下降3.94个百分点，不过仍然超过70%的红线，继续高杠杆扩张当然不合时宜。

禹洲集团业绩，来源官网
不过，禹洲集团猛踩刹车，虽然避免了债务风险，但也意味着未来的规模增长空间，要打上巨大的问号。
如果禹洲集团减速，那么如何保证高度依赖它的禹佳生活服务，能在资本市场上创造新的想象空间呢？
而对禹洲集团来说，还面临着其他一些挑战。比如盈利能力方面，上半年毛利率20.09% ，较前几年30%左右的水平出现严重下滑。
销售成本方面，上半年的销售成本为95.96亿元，相对2020年同期的19.73亿元，同比大幅增长386.47% 。
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今年年中，禹洲集团出现神操作——对2020年中报进行了修正重列。
调整之后， 2020年年中的确认收入由140.07亿元调整为20.18亿元，缩水近120亿元；毛利由32.76亿元调整为0.46亿元。
对于更改年中报的多项核心数据，禹洲集团没有过多解释，而大幅下调收入后，今年年中禹洲集团交出了漂亮的成绩单：上半年营收120.81亿元，同比增长494.86% 。
财务数据大变脸，到底是因为担心上半年业绩暴雷，还是其他，外界很难知晓。但可以确定的是，如此离谱的大调整，会影响到资本市场和评级机构对其业绩真实性的判断。
那么，这一戏剧性的插曲，是否会拖累禹洲集团物业管理业务上市的进程？

来源：禹洲集团半年报
另外，不管是禹洲集团，还是禹佳生活服务，在区域布局上过于集中，也是一大问题：