详解可转换公司债券可转换债券( 三 ) _云知道

对于股价暴跌的可转债，投资者拿在手里就是烫手的山芋，回售条款的制定使得投资就不用等到到期再拿回可转债的本金和利息，使得投资者可以及时转换投资。
投资者内心OS：东边不亮西边亮，赶紧接盘，我去搞新的投资！
保护发行方的机制—提前赎回条款这个条款是保护发行可转债的上市公司的。若此股票出现飙涨，远超过约定的转股价时，比如发行方的股价连续30个交易日超过转股价格的130%，该条款赋予发行公司一个权利，可以按照事前约定的价格将可转债赎回。
发行方内心OS：禽兽啊，股价都涨一倍了，你还想用这么低的价转股！

提前赎回条款保护了发行方，避免其因较低的股价而遭受重大的转股损失。
发行方内心OS：做个人吧，我把钱提前还你还不行吗？
因此，回售条款和提前赎回条款的存在是一种博弈，博弈的对象是未来不可预见的股价，这场博弈使得双方将利得和损失都控制在可以接受的范围内，不像看跌期权那样是一个填不满的无底洞。
保护发行方的机制—股价向下修订条款可转债发行公司将原先约定的转股价下调，可避免股价下跌后，投资人提前回售。
发行方内心OS：来呀，快活呀，继续耍呀！

借：资本公积--资本溢价 1566.62
因为一旦回售就要给钱，真金白银出去，发行可转债本身的目的就在于融资，因此除了股价暴涨的情况，一般发行方都不愿意给钱，说到底还是转成股票不要还钱！
发行方内心OS：好险，友谊的小船差点翻了，钱差点真的付出去了！
实务中，很少有真正触发回售条款的可转债，发行方会尽一切可能避免回售，可转债相关条款的设置虽然在一定程度上保护了投资者的利益，但更倾向于保护发行方。
05| 可转债的会计处理我们通过一个例子来具体说明投资者和发行方的会计处理。
2020年1月日，生煎包公司从市场上购买了小笼包公司新发行的可转换公司债券500张，面值1000元/张，债券期限为5年。生煎包共支付购买价款50万元。该债权票面利率为2%（现实中可转债利率一般逐年递增，这里我们简化处理），每年末付息。每张债券可转换50股生煎包公司普通股，即以20元/股的价格转股，转股权可在发行债券6个月后至债券到期前行使。已知同类不含转股权的债券利率为5% 。
同时，该可转债约定了回售条款：若小笼包公司的股票在任何连续30个交易日，收盘价低于转股价70%时，可转债投资者可以将持有的可转债按约定价格回售给小笼包公司。
以及提前赎回条款：若小笼包公司的股票在任何连续30个交易日，收盘价高于转股价30%，可转债发行方可以按约定的赎回价格赎回债券。
假设持有期间未发生公允价值变动。
i. 假设生煎包公司将可转债持有至到期：
投资者生煎包公司的会计处理：
2020年1月1日：
借：交易性金融资产 500000
贷：银行存款 500000
2021年12月31日：
借：应收利息 10000
贷：投资收益 10000
以下省略每年计息及收息分录。
2024年12月31日：
借：银行存款 500000
贷：交易性金融资产 500000
发行者生煎包公司的会计处理：
2020年1月1日：
本金部分现值：500000*（P/F,5%,5）=500000*0.7835=391750
利息部分现值：500000*2%*（P/A，5%，5）=10000*4.329=43290