恒大处置方案析出恒大重组最新进展 _云知道

文章目录[隐藏]

新模式：项目退地，本金无损
差异化路径：接盘项目股权

有分析认为，项目退地更有利于快速化解当下债务风险：信托公司可压降房地产业务占比，实现转型；投资者可避免项目无限期延期，并获得本金保障

文｜《财经》采访人员陈洪杰
编辑｜袁满
占据恒大债务重要比重的信托借款在近日迎来了新的化解方案。3月21日，《财经》采访人员获悉，恒大的金融债权人中信信托日前收到广州城投集团来函，将通过项目退地方式化解部分恒大的风险项目。
上述方案具体为，恒大先启动项目退地，广州市政府引入履约能力强的AAA高信用等级主体广州城投集团作为保证人，保全信托计划全额本金分期支付，最终使得信托本金安全退出。
《财经》采访人员了解到，该方案大约会化解中信信托对恒大的30多亿元信托借款。
早在2020年，中信信托发行了“嘉和125号恒大广东股权收益权集合资金信托计划”（下称“嘉和125号恒大信托计划”）。不过，随着恒大的债务危机，此信托计划在2021年9月出现逾期，本金余额为32.5亿元。
中信信托相关人士对《财经》采访人员表示，“去年恒大出现问题后，我们马上成立了专项小组，来推动解决这件事情。其实，上述化解方案在春节前已经有了框架，但从制定到落地需要一定的时间。”
随着广州城投集团介入的处置方案落地，这将成为信托业内首个由地方政府牵头协调、通过市场化方式实现地产项目风险化解的新方式。
多年以来，房地产项目是信托公司的重要业务。不过，从2021年下半年开始，房企信用风险事件频发，多家信托公司也遭遇风险化解难题。目前，除中信信托新模式化债外，另有部分信托公司开始以收购恒大部分项目股权的方式来化险，例如近期光大信托和五矿信托分别获取恒大部分项目的股权。
不过，通常来看，信托公司在大多房地产信托风险项目中束手无策。“原因在于，信托受益人多为个人投资者，个人投资者往往不同意风险资产的打折出售，影响着信托处置风险房地产项目的效率。”分析人士对《财经》采访人员表示。
新模式：项目退地，本金无损
从2021年开始，房企信用风险事件频发，如何化解房企债务是市场上最重要的话题之一。其中，负债将近2万亿元的恒大备受关注。
当下，一些金融债权人开始联合当地政府试水化解恒大的部分债务。《财经》采访人员获悉，中信信托将联合广州城投集团，通过项目退地方式化解恒大部分项目的风险。
中信信托和当地政府协商一致后，制定了相应的方案为：“嘉和125号恒大信托计划”将在获得广州城投集团保证担保的前提下退出项目土地抵押，恒大启动退地，政府将项目土地重新挂牌，再由广州城投集团或其他市场主体摘牌。
据中信信托相关人士介绍，自该项目出现流动性风险后，公司成立了专项工作小组，与恒大及项目有关方面密切沟通，深入对接大型房地产企业、大型国有企业、资产管理公司、大型代建机构等10余家，为风险化解寻求多种途径。
“广州市委、市政府得知相关情况后高度重视，牵头组织广州市国资委、住建局、规自局、地方金融监管局、央行广州分行、广东省银保监局、广州城投集团等各方，多次召开债权专题协调会，表明保障信托计划债权核心诉求的鲜明立场，表达了对金融机构维护投资者合法权益的坚定支持。”中信信托相关人士表示。