【养殖产业集中度提升 动物疫苗高景气可期】随着能繁母猪存栏持续下行，猪价已步入上升周期，养殖产业收益提高将驱使养殖户增添防疫，保障畜禽安全 。另外，环保压力驱使生猪养殖业产能淘汰远超预期，养殖规模集中度提升均将显著增添动物疫苗使用量，疫苗行业的景气度扬升可期 。
目前，我国生猪景气度远超预期 。短期来看，在陷入3月后，随追工开学季的到来，猪肉需求将逐渐提升，而年前抛售使得生猪供应较为偏紧，节后猪价“淡季不淡”，后期猪价有望创新高 。中长期来看，能繁母猪存栏量的持续下行将使得生猪行情维持长期景气，且周期长度或超出预期 。
养殖产业高景气，口蹄疫苗市场在商品猪中渗透率将快速提升 。目前，我国口蹄疫苗市场中，商品猪与牛羊仍是硕大的蓝海，数据显示，2015年集体口蹄疫苗市场大致为13亿，从集体市场来看，母猪大致渗透了70%(5000万头中的3500万头)，但商品猪(7亿头中的5000万头)与牛羊(3亿头中的1000万头)渗透率不足10%，未来发展空间硕大 。
另外，随着环保政策愈趋严重，使部分养殖户被迫淘汰，行业集中度将持续提升均将为动物疫苗需求带来增长 。去年随着《新环保法》的实施，畜禽方面环保监管愈加严厉 。浙江、福建和重庆等沿江沿海领域均设立禁养区和限养区，对于处于禁养区中的猪场采取强制关停和拆除 。机构调研显示，重庆涪陵区生猪养殖户由于猪场被拆退出产业的近50%，浙江部分地区退出养殖户规模也达到30% 。并且，随着《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导建议》的出台，长江中下游地区猪场清拆活动进程将加快，大规模养殖户的被迫退出，使得母猪存栏浮现持续下行 。
受益于养殖规模化加速，市场苗陷入高速增长期 。据机构测算，从全国均匀水平来看，要是规模化养殖程度达到50%，则头/羽均医疗防疫费用将增长4%至10% 。同时，如发生疫情，对于规模化养殖来说是致命的，因此，养殖户必然增添疫病防治的投入 。此外，近5年我国生猪、家禽出栏量的重合增速分辞约为2.5%和4.8%，而同时期疫苗的市场规模重合增速约为15%，远高于畜禽养殖数量的增长 。
公司方面，生物股份是国内首家采用悬浮培育和纯化浓缩技术生产猪、牛口蹄疫疫苗的厂商，目前已实现口蹄疫市场苗年出栏5千头以上猪场的基本笼罩，渗透率约35%，千脱狯栏量以上猪场均是公司的潜在客户 。瑞普生物是国内少数几家产品笼罩动物疫病防止、诊断、治疗等兽药企业之一 。公司披露2015年业绩快报显示，预计公司实现营业收入7.9亿元，同比增长35.07%;净利润1.09亿元，同比增长301.21% 。业绩增长缘故是，去年公司加快推进产品研制与技术存储，大力推广疫病集体解决方案，实现营业收入的进一步提升 。另外，公司通过并购、控股华南生物，布局水禽业务，促进主营业务的快速发展 。
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