“去年3月份猪价跌至12元/千克以下 ， 而目前猪价在19元/千克以上 ， 3月份猪价同比涨幅将超过2月份 ， 因此猪价对CPI的推升作用依然存在 ， 但是从二季度开始 ， 猪价的推升作用将会开始浮现减弱 ， 主要是去年4月份开始猪价浮现快速反弹 ， 猪价同比涨幅收窄 ， 对CPI的推升作用减弱 。”陈建业说 。
李文旭也以为 ， 目前国内生猪价格已经上涨至瓶颈位置附近 ， 很难有大幅上涨 ， 市场供应徐徐恢重后 ， 猪价或将浮现下滑 ， 后市猪价对CPI的拉动作用约摸会减弱 。
2月份CPI上涨幅度较大 ， 叠加1月份的天量信贷 ， 市场浮现了滞胀的担忧 。对此 ， 兴证期货宏观分析师刘文波表示 ， 事实上 ， 本次CPI的上升主要是由于季节性因素引起的 ， 尤其是食品价格上涨 ， 并非是需求大幅增添引起的 。从分项看 ， 食品价格上涨7.3% ， 非食品价格上涨1.0% 。食品价格的上涨主要是因为冬季寒潮天气推高鲜菜价格 。2月中旬全国大部分地区遭遇大风降温柔雨雪天气 ， 影响了鲜菜的生产和运输 ， 春节期间鲜活食品需求也有所增添 。食品中 ， 鲜菜价格上涨30.6% ， 影响CPI上涨约0.86个百分点;畜牧产品中 ， 猪肉价格上涨25.4% ， 影响CPI上涨约0.59个百分点 。
“首先 ， 稳健略宽松的货币政策方向并没有改变 ， 不会造成货币释放失控 。其次 ， 产能过剩 ， 需求拉动物价上升有限 ， 而要是发生通胀 ， 其前提必然是供不应求 。因此 ， 浮现滞胀的约摸性极小 。”刘文波说 。
值得注意的是 ， 与CPI一起公开的生产者物价指数(PPI)显示 ， 2月PPI降幅收窄至-4.9% ， 这是该数据持续第48个月负增长 。民生证券宏观分析师朱振鑫分析 ， PPI降幅收窄主要有两个缘故 ， 一是低基数效应 ， 二是在供赠侧改革预期下 ， 上游产品价格浮现反弹 。
展望未来货币政策走向 ， 交通银行首席经济学家连平表示 ， “流动性的释放对CPI带来上升动力 ， 但不会浮现强刺激货币政策 ， 货币政策仍有空间 。”
北大经济研究所指出 ， 虽然2月份的通货膨胀率高于市场预期 ， 但政策立场应该不会随之改变 。一方面 ， 影响2月份CPI同比增速上涨的主要缘故是春节因素和寒潮侵袭 ， 是不可持续的因素 。另一方面 ， 即便通货膨胀率企稳上涨 ， 也依然处于历史低位 ， 短期内不会造成严重的通胀压力 。另外 ， 从当前的经济形势来看 ， 稳增长应该是当务之急 ， 而且当下尚未尽全走出通缩压力的阴影 ， 政策转向没有充沛理由 。
中银国际分析师以为 ， 短期内货币政策料相对宽松 。由于固定资产投资约摸进一步放缓 ， 再加上大部分行业的产能过剩压力 ， 未来几个月国内经济或仍处于下行商业周期 。央行约摸采取包括公开市场操作、降准和宏观审慎监管在内的多项措施来维持充沛的流动性供应和货币供应和社会融资的适度增长 。
【猪肉价格遇上牛市：躲不掉周期 拱不起物价】
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