期货撑起“保护伞”
油厂、贸易商豆粕库存积压 ， 走货艰难 ， 调研中 ， 多数企业对后市表示悲观 。与此同时 ， 饲料和养殖企业表示出了强烈的转型意愿 。一方面 ， 转向水产养殖等利润空间较大的行业;另一方面 ， 优化企业风险管理 ， 提高在期货、期权市场的套期保值能力 。
6月以来 ， 江西及两湖地区受猪瘟疫情影响 ， 饲料企业猪料销量显然下降 。其间 ， 禽料扮演了补充角色 ， 被调研饲料企业大多考虑向禽料和水产料方向拓展 。不过 ， 企业也以为 ， 下游养殖结构的调整需要光阴和空间 。
上述某全国性大型饲料企业相关尽职人表示 ， 猪料销量下滑 ， 企业正考虑转做一部分禽料 ， 同时也往养殖方面延伸 。
上述岳阳某饲料公司原本以生产猪料为主 ， 但目前涉及范围扩大到禽料和水产料 ， 水产料是今年开始生产的 。
“普通而言 ， 猪向禽转型最多一个月就可以实现 。”某饲料企业相关尽职人表示 ， 他们也在考虑转向禽料生产 ， 工厂都有相应的技术存储 。现阶段 ， 转型企业占比不到10% 。
武汉银鹏相关尽职人也表示 ， 下游养殖户基本不考虑补栏生猪 ， 他们更愿意多转养禽类 ， 但大规模从养猪转向养禽还需要尤其长的光阴 。
据知道 ， 猪转禽在硬件设施上 ， 无论是养殖场地还是饲料厂生产设备 ， 都较为简单 。然而 ， 调研地猪转禽的力度普通 。这一方面是部分养殖户由于亏损没有资金转养 ， 且肉鸡养殖利润缩窄;另一方面是大公司战略调整需要过程 。此外 ， 需求端消费习惯和踩绶种类也限制了肉禽需求的增量 ， 猪转禽力度在不同地域因养殖习惯和消费习惯有所不同 。生猪存乐伢幅下降 ， 在一两年内很难恢重 ， 后期国内猪肉缺口的最大补充源将是禽类 。随追薯价的上涨 ， 猪转禽的力度势必增添 ， 这有利于饲料需求的好转 。
市场变幻如天气 ， 有时阳透亮丽 ， 有时狂风暴雨 ， 期货市场的作用就是为现货企业提供一个躲藏风雨的保护伞 。毕竟 ， 产业的转型很难一蹴而就 。许多企业已经开始通过期货市场找求稳定的经营利润 。
当前 ， 不仅饲料需求大幅下滑 ， 饲料原料、生猪价格也大幅波动 ， 赠产业链相关企业带来经营风险 。期货日报采访人员在调研中知道到 ， 不少企业通过套期保值对原料进行风险管理 ， 有效锁定了采购成本 ， 有利于企业的长期稳定发展 。
银河期货蛋白粕研究员陈界正表示 ， 目前 ， 压榨行业集体毛利率偏低 ， 大宗原料价格波动风险往往会对企业经营产生较大影响 。因此 ， 企业在生产经营过程中需要进行全方位的精细化管理 。“举例来说 ， 油厂在采购大豆的时候需要密切关注期货盘面变幻 ， 结合上下游基差和盘面压榨利润来断定套期保值和点价的合理点位 ， 期货的价格发明和套期保值功能有助于企业对利润进行精细化管理 。同样 ， 对油厂下游饲料企业而言 ， 原料价格变幻同样会直接影响企业的生产成本 。在传统的单边一口价采购模式上 ， 通过参加期货套期保值 ， 将原料价格的变动风险转换为基差风险 ， 更有利于企业经营成本的优化 。”
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